国泰君安(香港)期货点评:降准主要释放的流动性,同时释放资金稳定的信号,有助于股市情绪的修复,宏观流动性或相对偏松,大盘或将在经历调整后趋于稳定,且当前市场已处于政策底、底部的过程中,可能将进入技术性底部的整理阶段。预计大盘持续震荡向上,中期关注3150点的位置,下方关注2340点的位置。中期需要关注国家经济复苏与稳增长政策带来的政策性托底效应,预计市场在下半年有望逐步震荡向上。
铜价仍有上行空间
1、在供给过剩加剧的大环境下,3月全球冶炼厂检修明显增多,10月TC继续下跌,但因加工费回升及新增冶炼厂产能检修,且短期环保的收紧令冶炼厂检修将明显增多,精铜产量将保持平稳。
2、截至10月15日,LME铜库存增加205吨至48万吨,且LME现货贴水扩大,为贴水7点,国内铜现货进口亏损扩大,保税区和保税区库存均大幅攀升。
3、今年8、9月LME 期铜和国内现货盘面都出现了较为明显的反弹,沪铜和现货盘面的贴水持续扩大,且在贴水扩大过程中,库存出现了拐点,也是**现货上行的一个重要原因。
4、下半年新能源发电和电网投资增速较高,电网投资是需求的主要增长点,预计四季度电网投资有望在8、9月增速或回升。
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