二、黑色系期货波动原因(一)黑色系期货连续上涨逻辑(二)供给
11月下旬起,纯碱期货企稳上涨,因为前期库存偏低,价格上涨过快,尤其是后半年仍偏强,目前纯碱库存和现货价格均处于历史较高水平。目前纯碱企稳上涨逻辑不变。供应端方面,今年开年上游检修,一季度产量大幅下降,目前纯碱开工率仍在80%左右,短期开工有望继续提高,供应有回升预期。需求端方面, 随着煤炭价格的大涨,成本端对盘面驱动较强,纯碱自身供需相对偏紧,现货价格上行推动纯碱需求走强,现货价格或有较好表现。库存方面,今年也是如此,由于新装置投产,二季度库存压力会较小,纯碱供需仍相对偏紧,现货价格仍有一定支撑。
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