第一、从仓单汇总
国内主要港口纯碱库存和现货库存情况来看,短期内纯碱现货库存仍较偏紧,但是中长期来看库存有所增加。由于现货价格重心在下降,而期价走低导致企业基差走弱,生产利润缩窄导致下游采购玻璃意愿低迷。库存在经过了两个月的消化后,当前已经回到了正常的水平,因此现货价格的相对价格压力是逐步体现出来的。
第二、投机需求驱动
近期纯碱期货价格虽然下跌,但期货和现货的升贴水已经出现了明显的收敛。
以期货为例,市场人士认为,下游房地产数据回暖,玻璃需求将会增加,但是价格的上涨以及升贴水情况会影响到需求的恢复,因此玻璃期货的投机需求将被**。
第三、需求因素
国内玻璃现货价格处于相对高位,但下游需求在复苏的过程中会受到抑制。目前来看,玻璃期货的投机需求处于相对高位,随着前期现货价格的大幅走弱,现货价格已经出现了明显回落。
现货价格高位对期货价格的影响是中性的,这和玻璃现货现货价格的偏弱有很大的关系。
第四、期现价格溢价
价格溢价可以反映出下游房地产和玻璃市场的利润,以及下游浮法玻璃的深加工行业盈利能力,可以看出,玻璃期货价格的影响更多体现在现货市场价格的波动。
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