1、纯碱期货观点:
供应方面,开工率、供应增速均较去年同期高了1.5-2.6%,随着生产利润持续扩大,开工率维持高位。同时,由于近期在产产能再次增加,装置生产相对稳定,供应增加,使得纯碱现货价格维持坚挺,成本支撑强烈。
需求方面,下游洗涤剂产品的需求,仍处于低位。纯碱基本面没有好转,供需偏弱的格局仍将持续。
库存方面,由于平板玻璃、平板玻璃市场依旧疲弱,库存增加。玻璃库存上,本周华东、华北玻璃、华中地区库存有所增加。二季度以来,库存大幅累积,主要原因是随着旺季来临,库存压力有所显现,并且库存转移至下游,因此出现较大的累库情况。但目前来看,库存积累的主要原因为产能的逐步释放,随着开工率的提高,库存压力有所加大,叠加需求的淡季,库存压力有所减弱,因此价格承压。
操作策略:现货需求依旧较弱,但纯碱基本面并未好转,价格弱势不变,主要原因是玻璃行业**新政的概率增加,且明年玻璃供应增加预期明显,现货偏弱下,期现价格将出现分化。关注下半年玻璃供需面,玻璃价格持续承压。预计中期纯碱价格将呈现宽幅震荡,关注玻璃3180、2400的支撑。
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