1.第一季度:基差(点)跌至10月底,期货与现货双双上涨,基差处于9月以来的最低点。
2.第二季度:基差走强,基差趋强,基差走强。
3.第三季度:期现基差走强,期货已经趋强。
以上三个因素都是决定pta期货未来行情走势的一个重要因素。
其中,供需和进口量和供应量都是决定价格走势的基本因素,投资者可以对pta的未来行情作为多头思路来进行参考。
pta期货的投资机会:
1.首先,要考虑两个市场间的套利空间:一个是跨期套利,一个是跨市套利。
对于乙二醇产业而言,由于其主要用于作为中间品的供需关系,故而大部分生产商会选择从期货市场上采购原料,以此做卖出套期保值。不过,最近几年,由于我国对乙二醇产业进行规模化**,因此传统的买方参与者大部分集中于期货市场,因此,从这个角度看,乙二醇行业的做空需求被不断挤压,并且现在绝大多数生产商都存在提前锁定远期货源的情况。但,如果考虑到目前国内聚酯市场处于供需紧平衡,而且有大量产能投产的情况下,现货市场的供大于求格局仍没有根本性扭转,因此对于乙二醇期货的未来行情依然持乐观态度。
2.从产业利润角度考虑,从目前的生产、加工利润,加工企业的成本和供应结构,我们认为乙二醇的市场整体利润在0-7之间,若平均生产利润达到9元/吨的水平,则后期可实现的利润也将远远高于原料价格的上涨,后期能否继续上涨则会取决于终端市场的采购需求。
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