期货螺纹钢下周观点(螺纹钢期货新浪财经):目前螺纹钢库存的结构处于历史的上行阶段,基差的结构短期难以扭转。尽管需求旺盛,但疫情扩散使得下游的复工复产并不积极,企业迟迟没有补库。且原料供应在逐步恢复,尤其是钢厂利润尚可,有望成为压低利润的另一重要因素。当前地产在疫情扩散期间开工较好,后续增量空间有限。需求旺季不旺,钢材需求是大概率的。但螺纹钢的产量和产能持续增加,说明下游需求旺盛,供应也在增加,因此预计现货价格走势或偏弱运行。
逻辑:螺纹钢期价经过近两个月的调整,期货价格和现货价格都在弱势运行。近期基本面矛盾较为突出,高炉开工率回升,且短期供给压力不大,在没有新产能投放的情况下,供给压力不大。从需求看,螺纹钢表观消费在3月份已经连续两月回升,3月份环比增长8%,在当前的季节性需求支撑下,需求或有韧性。另外,3月份后的赶工期,也导致螺纹产量再次提升,再加上高炉生产指标,供给压力会更大。从后期来看,随着消费旺季的到来,螺纹钢库存的结构可能会发生改变,因为下游的旺季也会提前进入到淡季。同时在国内地产修复周期的末期,库存对钢价的压力也将增加。
策略:中性,前期多单可考虑止盈离场。
风险:需求不及预期;赶工不及预期
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