从上面的图形中我们可以看到,螺纹钢期货的一般月份是4月-10月,现货价格在3-5月出现止跌企稳的状态,10月-11月则是钢材价格的季节性旺季,因此从季节性角度上讲螺纹钢期货出现季节性淡季的概率较大,尤其是11-12月。
螺纹钢期货自8月6日出现持续下跌之后,一直处于弱势行情,随后跌破1100元/吨,目前螺纹钢期货主力合约1901合约最高的价位已经来到1042.5元/吨。从这一角度上看,螺纹钢期货相对于螺纹钢期货存在补跌风险,而近期盘面价格明显高于现货价格,明显偏离供需基本面,所以现货和期货市场之间存在明显的价差。
现货市场活跃度有高有低,究其原因在于,上海螺纹钢期货与现货价格的高度背离,现货升水、投机炒作热度降低,在现货市场上,螺纹钢期货存在偏差,因此造成螺纹钢期货持续下跌的概率较低。
从今年的情况来看,截至8月10日,上海HRB400(20mm)螺纹钢平**为3689元/吨,较上月同期下降89元/吨,与上海螺纹钢期货的盘面价格均出现不同程度的回调,其中螺纹钢期货的盘面价格近三个月以来跌幅已达68%。
盘面价格的调整可能和上述分析有关。在2018年下半年之前,螺纹钢期货交易相对活跃,但近两年的连续大幅下跌,使得产业套保需求受到影响,对价格造成压力。当然,如果按照2018年下半年的价格走势,螺纹钢期货交易量超过了现货,那么大量套保的需求会对价格产生负面影响。
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