基差如何影响套期保值(如何利用基差变化与套期保值结果进行投资),套期保值的定位及效果和模式目前来看很难界定。为应对国际环境变化,基差交易应运而生。
近年来,国内大商所不断开展基差交易试点,包括对企业进行大宗商品指数期货的开发,同时开展商品期货互换、基差交易等业务。
2021年1月,大商所推出基差交易,并成功推出铁矿石基差交易,实现大商所首单铁矿石期货基差交易的基差交易,为该项目的推广奠定了基础。这也为我们敲响了我国期货市场的服务之行。在服务现货市场的同时,大商所还通过“保险+期货”等创新业务,为企业进行风险管理提供了保障。在国家保供稳价背景下,基差交易在一定程度上能起到助企直赔的作用。
大商所的基差交易,为期货市场的金融创新服务了“三农”。据了解,在相关交易规则上,大商所基差交易作为跨境交易的创新业务之一,在交易制度上与大宗商品指数期货和国债期货并行,能够有效提升市场套期保值效率,促进企业风险管理理念在更高层次的指导下不断优化,为企业提升风险管理水平提供了法律保障。
大商所此次推出基差交易,与2016年大商所推出的农产品“保险+期货”试点结构相比,大商所首先推出了豆粕期权,是为开展更多农产品“保险+期货”试点,开展品种为大商所玉米等农产品“保险+期货”试点,服务生猪“三农”。
据介绍,大商所此次推出的农产品“保险+期货”试点可以帮助农户规避生猪价格下跌风险,保农民收入,同时也可以实现在种植和销售中不亏损的情况。同时,基差交易将帮助农户实现稳定增收的目标。目前,除了玉米、大豆等农产品的期货,我们还推出了玉米基差交易,可以做到将基差交易的成本降低至农户的利润。大商所有关负责人说。
据了解,开展玉米“保险+期货”试点业务,保障了农民收入,期货公司及其风险管理公司等机构向受益人的角色转化,更好地服务“三农”。“保险+期货”的建立,为农户锁定收益,是大商所的目标。其次,利用场内市场,通过场外平台开展基差交易,是大商所服务实体经济的根本宗旨,也是为农业经营、加工、贸易、流通企业服务的目标。“保险+期货”也是市场化**的方向。大商所将这一目标作为期货市场服务乡村产业的重要环节,为进一步打通期货市场的价格发现与避险链条,更好地服务实体经济,同时为我国玉米市场带来丰富的农民收入,将促进农民“保险+期货”向农保计划转变,为促进农民增收,大商所将与保险公司共同开展“保险+期货”业务,在深入推进试点建设的同时,将探索开展合作社社、合作社等新型农业经营主体的探索。
生猪“保险+期货”模式使得农民收入与财政补贴、种植收入共享,保障范围更广,并且得到**的高度认可。生猪养殖业作为我国规模最大、现代化程度最高、贸易规模最大的畜**,生猪价格的波动风险较大,养殖户及农业参与度较低,但生猪价格波动幅度较大,为养殖企业提供了规避价格风险的工具。大商所相关负责人表示,生猪“保险+期货”项目,是由大商所组织承保的生猪价格指数保险项目,在已开展试点的基础上,按照生猪价格指数编制目标猪粮补价格指数,推动了养殖企业合理安排生产经营,缓解了因生猪价格波动带来的风险。
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