油脂期货集体走高(动物油脂期货走势)
过去一段时间,尽管豆油价格一直在上涨,但豆油、菜油期货以及其它油脂期货已经有所回落,尤其是豆油和菜油价格,已经从2020年7月以来大幅回落,由之前的高点回落到2019年1月的低点附近。从技术面看,豆油期货的上涨动能不足。另外,随着美联储释放Taper预期,市场开始预期美联储12月加息,预计油脂价格在2021年四季度大概率出现下跌。
美联储9月宣布Taper并且启动Taper,引发市场对于美联储9月加息的预期,利空豆油价格,导致豆油价格跟随美联储议息会议出现回调。但是美联储在随后的决议中,删除了Taper是一个偏利空的消息,对于豆油和菜油的影响有所减弱。
另外,美国劳动力市场逐步收紧,劳动力参与率提高,以及通货膨胀压力持续存在,都是使得美联储加息时间提前的原因,因此美联储在议息会议后的12月缩减Taper步伐就变得比较重要。
2021年四季度以来,国内豆油库存持续上升,随着四季度大豆到港量的增多,国内豆油供应压力也随之缓解。截至9月10日,国内豆油商业库存由上月同期的39.67万吨增加至48.9万吨,由上月同期的63万吨增加至73万吨,但11月商业库存为74万吨,较10月同期的83万吨增加约5万吨,说明国内豆油供应较为充裕。
根据相关统计,自6月1日起我国港口进口大豆数量将减少,12月1日到25日将有7船大豆到港,但是10月仍有6船到港。
**节前油脂油料价格回落
虽然中国中秋节备货集中来临,但是国内油脂油料需求一般,且后期进口大豆到港量有所减少,导致港口库存高企,截至9月11日,国内港口大豆库存由10月中旬的77万吨增加至130万吨,增幅约26%。虽然后期大豆到港量仍较高,但是豆油库存水平处于高位,压制国内豆油价格。
另外,四季度国内外植物油价格下跌,也对棕榈油价格形成支撑。我国食用棕榈油、大豆油进口成本下降,**我国进口,使得棕榈油进口利润得到改善。****公布的数据显示,1-8月我国进口棕榈油37.82万吨,较去年同期的48.18万吨减少36.58%,为近五年同期最低水平。
由于国内棕榈油库存处于历史低位,进口利润改善将推动国内外棕榈油价格回升。棕榈油是我国最主要的进口来源国之一,主要用于制作油脂,其中棕榈油是我国最主要的进口来源国之一。****公布的数据显示,1-8月我国棕榈油累计进口486.23万吨,同比增加102.54%。8月以来,国内棕榈油进口情况虽然有所好转,但是棕榈油进口利润依然可观,使得后期国内外棕榈油价格仍有上涨动力。
国内库存压力减弱
目前国内港口棕榈油库存由上月同期的67.65万吨减少至86.39万吨,降幅约15%。另外,从三季度来看,受美豆丰产预期以及国内进口大豆到港增加的影响,国内进口大豆库存处于历史同期高位。****公布的数据显示,1-8月国内大豆进口量为806.45万吨,同比增加16.8%,创下历年同期最高水平。同时,9月下旬起,国内进口大豆到港量逐渐增多,截至9月12日,国内进口大豆库存为392.06万吨,与去年同期的244.59万吨相比,增加10.98万吨。
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