股指期货震荡思路(大盘震荡做股指期货)股指期货震荡思路操作(大盘震荡做股指期货)
昨日(12月7日),国内商品期货收盘涨跌分化,原油、有色、焦炭小幅下跌,黑色系期货、煤炭、有色、建材涨跌分化。铁矿石主力合约涨0.17%,沪铜主力合约涨0.07%,沪铝主力合约跌0.07%。
目前,多数钢厂已开始收紧矿石的采购,由于环保限产的部分钢厂已经暂停或减产,市场多以消化产能为主,因此,矿石现货成交量开始出现萎缩,铁矿石期货震荡下行的走势明显。
期现价差方面,12月7日,普氏指数在上涨至80.75美元/吨附近时贴水幅度较大,为50美元/吨,已经超过现货价。日照港(600017)PB粉最新报价在849元/吨,较昨日下跌了5元/吨,远月合约贴水幅度较大。
近月合约比远月合约的价差方面,截至12月8日,青岛港(601298)PB粉最新报价866元/吨,较昨日上涨了5元/吨,远月合约贴水幅度较大。
现货方面,截至12月8日,中国进口铁矿石市场报盘总量为866.6万吨,环比上周五上涨4.8万吨或1%,**为每吨875元,环比上周五下跌5元/吨或2.9%。
中美贸易摩擦对进口铁矿石的影响有限。据中国钢铁工业协会的数据显示,今年1—11月,国内粗钢产量为7,508万吨,同比下降0.5%;1—11月粗钢产量为999万吨,同比下降0.4%。
近期中美贸易摩擦升级引发铁矿石下跌的主要因素是钢厂的高炉开工率,也就是钢厂生产的产能,后期矿石的需求减少,生产商的生产热情不高,所以,铁矿石下跌的可能性不大。
另一方面,从中长期的角度来看,一旦中国钢厂减产,铁矿石的底部可能已经到来。我们认为,2018年铁矿石供过于求的基本面仍没有发生变化,价格仍将处于下行通道,后期可能走出大级别的下跌行情。
综合来看,由于价格下跌,废钢资源供需偏紧,近期下跌更多是政策**,短期内还将延续震荡下行的走势,中长期铁矿石价格仍有下跌空间。
钢材利润下降,需求依然低迷
中国钢材市场自11月开始进入传统的销售淡季,连续10周库存跌破百万吨,而铁矿石价格并未明显改善。数据显示,截至11月14日,国内64家钢厂亏损约36.49亿元。相比去年同期,钢厂平均利润为-36.47亿元。由此可见,今年钢厂开工率下滑明显。
在高炉开工率下降的背景下,我们认为在供给收缩的背景下,库存难以减少,且钢材的消费有所增加。但是,目前钢材库存处于高位,且钢厂还在加大马力生产,如果螺纹钢库存持续下降,那么,钢厂库存仍有可能下降。不过,鉴于目前宏观经济形势不好,钢厂盈利能力下降,钢厂开工率持续下降,铁矿石价格继续下行的空间不大。
10月10日,Mysteel公布最新数据显示,国内36家钢厂调研的最新数据显示,上周钢材产量为983万吨,环比下降9.34%。由于近期环保力度加大,后期钢厂开工率可能继续下滑,10月中旬钢厂检修计划不多,且后期钢厂复产进度将加快。
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