纸浆期货一图全知(纸浆期货深度解析)
虽然近日外盘受木浆上涨带动,但是由于供需基本面好于纸浆,因此目前国内港口库存维持低位,短期内无烟味。截止4月8日,常熟、浙江宁波等主要纸浆港口库存总量为90.08万吨,较上周增加5.48万吨,增幅6%。
外盘方面,据进口木浆现货市场报价,青岛港(601298)纸浆报1280美元/吨,盘面无成交。纸浆1805合约报2090元/吨,较上周持平。
现货价格:
国内纸浆现货价格目前维持不变,山东、江苏、安徽、福建等地区持稳。近期纸浆价格随纸浆期货回升,各地区主流价格略跌10元,山东和河北地区持稳,其余地区稳。
成本价格:
主产区价格与期货价格间差值缩小。 国内云南地区在2021年1-3月份纸浆价格处于历史同期较低水平,库存压力逐渐减轻。根据卓创资讯的调研数据,全国纸浆社会库存在4月中旬之前都是维持在高位,本月度库存压力逐渐缓解。而近期下游开工率不足,停机检修数量逐渐增加。
主力持仓:纸浆主力持仓量增加,多空主力减仓,但持仓变化不大,持仓量增加,走势多头抵抗乏力。
现货市场:
国内纸浆现货市场价格窄幅下调,山东地区纸浆价格有所下跌,较山东地区低位下跌10元/吨,进口依存度较高的企业有一定的补库需求,纸浆下游制品销售价格松动。
库存数据:
根据卓创资讯的调研,本周山东地区纸浆总库存量增加0.31万吨,总体较上周增加1.63万吨,增幅1.71%,目前国内针叶浆库存、阔叶浆库存增加较为明显,纸浆现货市场供应压力不大,整体成交较为清淡。下游纸制品生产较为稳定,但纸浆浆纸浆厂在需求旺季出现放缓的情况。
下游市场需求放缓,纸浆价格在4月份因发货量的萎缩及资金紧张的因素,出现了较大幅度的下调,因此纸浆市场需求放缓的情况。本周价格出现反弹,主要是受到下游需求的减弱,以及国家临储低价倾销,纸浆现货供应依然较紧,但是纸浆价格下跌速度有所减缓,因此当前纸浆价格窄幅下调幅度较为有限,基本面利好纸浆价格。
行业分析:
1.当前浆厂供应维持较好,但受制于当前浆厂处于亏损状态,停机检修数量较为集中,行业整体开工率不高,且因前期纸浆产能较低,而在原料库存偏低的情况下,原料采购积极性不高,整体浆市仍有供给侧压力。
2.各纸种价格的变化,下游成品纸需求也不景气,且临近年末市场需求将渐趋清淡,纸浆现货报价坚挺。但目前浆价仍低于成本线,因此,中小型纸厂生产并不积极,其中2019年同期虽然有部分中小型纸厂有检修计划,但随着纸浆价格的回升,中小型纸厂开工率有所恢复,对纸浆需求有一定的增加。预计后期纸浆现货市场或将稳定运行。
3.近期纸浆期货与现货价格呈现近强远弱格局,因供应面趋紧,下游企业受加工利润收缩而加大采购力度,原料价格下跌,浆市需求相对平稳。纸浆现货市场走货速度缓慢,下游纸厂出货压力不大,也较前期有所转弱。
4.需求面来看,由于近期环保因素影响,下游纸厂开工率有所下降,但由于下游消费维持平稳,市场总体成交量仍维持高位,供应未有显著变化,整体需求在纸浆市场难以明显转好的情况下,将难有显著改善,因此预计短期内纸浆期货走势偏弱。
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