期货化工行业解析(期货市场化工有那些品种)
内容概览:化工期货行情走势如何?
塑料基本面分析
塑料行情的主要运行逻辑是什么?首先从供给面来看,整体开工率持续走低,据Mysteel调研数据显示,2021年1月,国内石化装置检修产能约30万吨,占比约为39%,并且维持在60万吨左右,虽然今年8月份进行了大修,但是石化检修对供应的影响依然存在,根据LLDPE月度产量变化来看,月度PE产量下滑明显,PE、PP产量同比增加,因此今年上半年塑料整体供应压力较大。
需求面上,下游需求维持高位,再加上月度石化装置检修,国内塑料制品需求进入旺季,但是新装置在二季度投产,供应压力将在二季度集中释放。
库存方面,显性库存在持续走低,不过库存的绝对量较大,根据WIND数据,截至2月21日,LLDPE石化库存约为34.2万吨,较1月中旬的106.9万吨增加7.01万吨,增幅达到11.05%,LLDPE库存近3个月以来呈现持续走低,但是降速较快。据统计,LLDPE期货的库存处于近年来的低位。
总体来看,LLDPE期货行情基本面走势的关注点在于消费端。1、在PE下游房地产领域,由于棚户区改造及地膜使用受限,棚膜开工率大幅下滑,截至2月25日,棚膜开工率仅提升2.88%,而棚膜产能利用率仅仅提升3.87%,也就是说,棚膜下游农膜生产依旧保持低开工水平,据了解,截至2月25日,我国LLDPE平均开工率为70.72%,而棚膜平均开工率仅为70.75%,处于近几年来低位。
2、在PE下游农膜的生产中,通常以薄膜制造为主,也有用于薄膜生产的,但是今年薄膜工厂开工率较去年大幅下滑,且降速明显快于往年,据统计,截至2月24日当周,国内LLDPE生产负荷仅为85.63%,与去年同期的74.54%有所下滑。与去年同期的近14.36%相比,今年1月下旬以来,国内生产企业开工率明显回升,且已经连续三个月增加。不过,据统计,截至2月24日当周,国内生产企业的开工率达到94.89%,较去年同期的97.71%大幅增加36.08个百分点。
3、下游农膜企业处于开工状态,但企业仍处于开工的淡季,生产仍处于相对低位。据统计,截至2月21日当周,国内农膜企业开工率为75.89%,较去年同期的89.15%降低2.49个百分点,创今年以来的最低水平。受下游企业开工整体低位影响,虽然农膜企业生产有所好转,但是农膜开工仍处于低位。据统计,截至2月24日当周,全国农膜企业开工率为89.72%,较去年同期的79.49%降低4.57个百分点,处于过去几年同期低位。随着气温逐步回升,农膜生产逐渐开始恢复,根据Mysteel调研,截止2月25日当周,我国农膜企业开机率为69.31%,较去年同期的84.56%增加28.39个百分点,处于过去四年同期高位。
二、农膜需求表现不及预期
目前来看,农膜企业开工情况与往年同期相比并不乐观。据统计,截至2月22日当周,国内农膜企业开机率为63.31%,较去年同期的67.80%下降0.64个百分点,处于过去四年同期低位。
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