股指期货高举高打(股指期货正当时)
在这波行情之前,每次行情的高点都是离场的信号,而到了低点股指期货将会出来。
因为股指期货IF、IH、IC都是“股指期货”,它们既有高点也有低点,所以说,这些期货“持仓”(多单)都要收得住(空单)。我们今天来讨论一下,股指期货的持仓状况。
现在,指数已经接近年终低点,股指期货有可能在今年第三季度出现阶段性反弹行情,但这是在市场一致预期年中出现的。根据以往行情情况来看,股指期货的持仓表现很可能会直接促使股指反弹行情到来。
(图:2017年10月股指期货单月走势图)
在行情中,IC的持仓量在年初至今,不断增加。这主要体现在有色板块指数大涨的原因:一方面是去年四季度的房地产调控政策效果,资金从股市转战房地产;另一方面,12月的基建工程建设,政策力度和地方**的各项支持作用在相关产业链中发挥了作用。
二、股指期货活跃,投资者愿意进场吗
股指期货活跃背后的原因有很多,主要表现在以下几点。一是上市公司的基本面,股价受到其他企业业绩支撑;二是近期中小创的市场氛围,有关部门对股市未来的投资计划不看好;三是去年四季度的大宗商品市场,有色金属和钢铁产业链价格大幅上涨,带动了整个钢铁产业链的投资氛围。
因为自从今年春节以来,全球多个国家和地区发布的财报似乎都在表明,近期的“通胀高企”问题已经有所缓解,而这些都体现在美国的通胀水平上。而这,都在市场中引发了投资者的预期。
(图:美联储的通胀指标)
我们首先来看看,美联储的基准利率定于何时,对于今年下半年来说,这个问题,可以看作是非常重要的。9月29日,美联储发出降息25个基点的信号。但是,在这之后,市场对于美联储是否会降息的预期达到了一种高度一致的水平,并且有“不可抗力”的声音。市场认为降息的次数可能只有一次,只有一次是25个基点,其余次数的降息一次都没有超过25个基点。因此,我们认为,只要鲍威尔的表态没有转变,美联储的态度仍然是非常明确的,这是在市场预期不断下调之后,且降息幅度可能达到25个基点的情况下,做出的最为明显的降息举措。
二、市场对于美联储降息的预期,虽然没有变
我们在9月24日的报告中也提到,今年全球主要市场中,三大股指期货上涨幅度相对较小,在降息的预期之下,市场对于美联储的预期也相对较高。美股三大股指期货的周K线图,从9月28日到现在,11月24日,指数从最低点2875点跌至7月23日的1790点,跌幅为35.55%,但指数到了9月23日的1810点,也仅上涨了19%。
因此,我们认为,即使在美联储“降息”的预期之下,市场对于美联储的反应也比较有限。市场分析人士认为,当市场出现恐慌,美联储可能还会进一步降息,并且未来仍可能出现多次降息,这对黄金价格是较为不利的。
三、地缘局势恶化,推升避险情绪
市场投资者需要关注的是,地缘局势恶化之后,黄金市场就进入了“拉锯战”。
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