动力煤期货105(动力煤期货1801)
动力煤期货105(动力煤期货1801)
铁矿石期货105(铁矿石期货105)
中国煤炭资源网 中国神华
在近期发布的国内市场中,我们认为受供需偏紧影响,国内动力煤价格整体偏强运行,目前盘面价格在1200元/吨以上。截止4月21日,秦皇岛港(山西,Q:5500)报价544元/吨,(环比-1%)。
其中,动力煤价格上涨为主要原因。在疫情影响下,电厂煤炭库存、市场库存量、港口和钢厂库存量均明显低于同期,港口煤炭库存量、港口煤炭库存量和港口煤炭市场价格都在大幅上涨,其中,动力煤期货105合约的价格达到1265元/吨,以秦皇岛港的价格为例,现在动力煤期货价格为541元/吨,表明动力煤期货1801合约即将回归现货市场。
疫情导致终端需求减弱
对于需求方面,数据显示,1-4月全国煤炭消费量:累计同比增加27%,但煤炭消费量下滑幅度较大,这主要受以下两方面因素的影响:一是疫情导致物流、物流等不畅导致市场需求不足;二是疫情造成下游需求不足,以汽车和家电为代表的国内经济下行压力较大,抑制了汽车、家电等行业需求,从而影响了动力煤需求;三是受国内公共卫生事件影响,国内生产运输受到影响,叠加环保因素,工业用电需求明显下降,影响工业用电量。
目前,国内经济还处于复苏阶段,这主要是受疫情影响,特别是影响国内工业用电量,随着疫情在国外等地区的逐渐得到控制,国内工业用电量环比将会出现明显回升,而工业用电量回升的幅度将会扩大。
二季度煤炭需求将持续回升
在煤炭价格一路上扬的情况下,目前大部分的煤炭企业都已经陆续复产复工,当前煤炭产量已经恢复到高位水平。根据各企业的复工情况来看,虽然目前煤炭产量基本恢复到2019年的水平,但是由于一些企业生产受到了疫情的影响,比如说内蒙、山西、河北、山西等省区,对于煤炭产量的恢复依然缓慢。
在疫情导致物流不畅导致部分企业关停的情况下,预计全国的煤炭产量将同比仍有进一步增长,不过到7月上旬后,煤炭价格还将出现一定的下跌。截至5月9日,环渤海动力煤价格指数报收于416元/吨,已经较5月上旬下跌了37元/吨。
煤炭供应逐步增加
随着煤炭产量持续增加,以高需求、低成本煤为主的大型煤企纷纷复工,近期国内六大发电集团的煤炭库存已经连续九周增加。根据国家***公布的最新数据,截至5月10日,秦皇岛港存煤744万吨,较5月下旬增加323万吨。
今年以来,动力煤现货价格上涨约37%,涨幅达近80%。根据秦皇岛海运煤炭运价指数推算,动力煤期货主力合约本轮最高价应该在1200元/吨以上,最近涨幅也超过了30%。从港口航运业的情况来看,沿海煤炭运价指数已经上涨了一倍多。按照秦皇岛港煤炭价格指数的计算,5月底秦皇岛港和国投京唐港煤炭库存已经达到95.70万吨,月末还有44.35万吨的煤炭供应缺口。
当前,国内外疫情逐渐得到控制,工业用电量也在逐步恢复。根据国家***公布的数据,5月上旬,全国发电装机容量达到2767亿千瓦时,创近年来新高。从发电的结构来看,火电发电占比为39.2%,同比增加1.6个百分点。
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