这说明了全球金属市场在经济危机的影响下,整体价格呈现震荡偏强走势,特别是矿价、钢材价格、原材料价格普遍下跌,使得矿石资源整体供应依然偏紧,而目前矿山的资源供应并没有出现实质性的缩减。在缺少国际上主要矿山减产的情况下,矿价将难有明显的反弹。
全球主要矿企下阶段复产,对于原材料价格将产生较为明显的支撑,目前矿产方面由于铁矿石的持续供应偏紧,而下游需求却总体疲软,使得矿石价格呈现震荡偏弱走势。
最新的2月25日,铁矿石期货主力1609合约跌幅超过3%,价格跌至603.1元/吨,跌幅为2.3%,但反弹幅度仍然较小。
铁矿石期货市场价格窄幅震荡,这反映出市场对于铁矿石供过于求的态度。首先,在3月上旬,受环保影响,河北唐山地区钢厂家先后限产,当地中型钢厂限产比例超过了5成,随后唐山地区钢厂也持续开工,使得铁矿石需求进一步走弱。与此同时,2月下旬以来,受**层面调控大宗商品,黑色产业链资金紧张的背景下,投机资金主动进场,使得铁矿石价格在近期一度跌至60~65美元/吨,致使现货和期货价格出现共振下行。
其次,钢铁企业在年度亏损严重,导致上半年钢铁企业大面积亏损,春节后大批钢厂都开始停产,并且有的钢厂宣布检修计划,导致2月钢厂家连续开工,推动了矿石的需求。
另外,春节后期货市场的连续下跌使得矿价持续受到压制。目前,澳矿资源的供应仍然偏紧,且铁矿石价格的下跌对于矿价形成较强的支撑。
总体而言,目前铁矿石期货的表现强于现货,现货市场对于矿石的需求也开始增加。从基本面的角度看,当前钢铁行业产能仍处于扩张周期,预计下半年铁矿石需求将增加,带动矿石价格在上涨过程中保持一定的弹性。
短期内,矿价难以出现大幅下跌。但受环保、“两高”等**,近期澳洲矿山供应受干扰频繁,且春节后下游钢材需求疲软,铁矿石价格难以出现持续下跌。
从主力合约持仓来看,1609合约出现深度贴水,市场多空分歧较大。首先,部分主力多头大幅减仓,期货市场多头持仓增至近一年来最高水平。其次,矿价受环保、限产等因素影响,短期内易跌难涨。
从套保角度看,期货价格已进入熊市区间。无论是买进还是卖出都需要承担较大的风险。目前多头持仓有两部分来自于对冲基金和多头。部分空头套保持仓反映了市场情绪,投机持仓减少,期货市场没有出现大幅下跌。此外,买进螺纹钢多头持仓的看涨期权和看跌期权的持仓量均有所增加,表明市场认为期货价格会出现大幅上涨。
从中长期来看,由于矿山价格低于矿山成本价,一些矿商还开始大幅减产,从而导致铁矿石的需求下降。在未来的铁矿石价格上涨过程中,矿山企业的套保操作将会持续。目前来看,现货市场的坚挺对期货价格形成一定的支撑。但随着钢厂的复产和环保限产,以及钢材需求减弱,未来铁矿石的需求有进一步下降的可能。因此,铁矿石期货价格易跌难涨。
长期来看,淡水河谷的复产,将会使供给减少,同时也将使市场的需求量增加。
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