一、股指期货的主要作用
首先,股指期货的金融属性是不可改变的。它是以股票指数为标的物的期货合约,股指期货的价值被称为股票指数期货。股指期货有着统一的标准,主要表现在以下几个方面:
1、 期货交易可以直接买卖股票指数,是由中国金融期货交易所、上证所、深证证券交易所、中金所的会员单位,以沪深300指数为标的物的期货合约,以股票指数为对象的金融期货合约,投资者根据其是否持有股票指数的权利,买卖该指数的成份股。
2、 股指期货的合约月份是最重要的,它有两个合约月,并且是有月份的,并且到期日都是一年中最后一个交易日。例如沪深300指数2004年3月到期,6月到期。每个月的到期日都是到期的日,而每月的最后一个交易日是股指期货合约交割月份的最后一个交易日。
二、股指期货的价格影响因素
股指期货的合约月份是股指期货合约到期日的第三个交易日。一般来讲,有买的,也有卖的,但有卖的时卖时买时买的行为。股指期货的价格发现功能主要是套期保值,当标的物价格上涨时,为买入套期保值;当标的物价格下跌时,为卖出套期保值。但是,股指期货合约的买卖双方仍然存在着买卖双方不同的交易对手,这个时候就有了套期保值的风险。
套期保值交易是指利用期货市场的价格发现功能,进行套期保值的。例如投资者预计未来一段时间内,某一特定期货合约的价格将上涨,认为期货合约价格会下跌,就在期货市场建立虚拟的仓单,同时再在现货市场上买入相应数量的期货合约,以期在未来某一特定时间内对冲销或平仓,了结现货交易的行为。
套期保值的缺点是:在套期保值时,因市场波动风险较大,同时交易对手风险也较大,因此投资者不能保证在市场中长期的生存,投资者在操作上也会产生一定的风险。
三、股指期货的涨跌因素
股指期货的涨跌有三个方面,市场供求关系的影响、各种因素的变化。市场供求关系是价格变动的根本原因。当供大于求时,股价会下跌;当供大于求时,股价会上涨。
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