宏观:年初以来,国内通胀、社融及利率明显上行,此次美联储加息进程较早,**币升值和市场风险偏好提升是本轮行情的推动力。**经济以及国内宏观经济数据表现相对偏弱,国内市场风险偏好回落,但国内货币政策传导存在偏差,加上近期国内货币政策传导存在偏差,在这样的背景下,我们认为未来一段时间内国内宏观经济仍有望延续偏强走势,可能成为今年的主基调。
国内经济:年初以来,国内经济延续稳中向好态势,经济延续复苏态势。1—6月,全国房地产开发投资同比名义增长8.3%,增速较去年12月加快0.3个百分点;6月末全国商品房销售面积10163万平方米,同比增长16.6%,增速较去年12月加快3.5个百分点。1—6月,全国商品房销售面积3265万平方米,同比增长9.4%,增速较去年12月加快1.2个百分点。
国际:6月,美联储官员强调,美联储将保持耐心,有很大可能需要一次性加息50个基点,并在今年7月之前将利率提高到2.5%以上。美联储还表示,从缩表速度来看,明年上半年美联储加息有可能,但缩表速度可能较预期慢。美联储在近期公布的FOMC声明中,表示,将根据经济发展的需要,在充分就业和价格稳定的前提下,以大致符合市场预期的加息步伐进行缩表。根据芝加哥商品交易所集团编制的报告显示,美国今年的平均通胀率为2.4%,低于6月的1.9%,高于6月的1.5%。
国内:年内5月,央行将逆回购利率从3.5%下调至3.25%。据央行公告,自2015年5月25日起,将金融机构在央行超额准备金存款准备金利率从3.25%下调至3%。本月央行共进行了175个期限的28天期逆回购,单月实现净投放2816亿元。本月央行超额准备金存款准备金利率从2.08%下调至2.95%。央行公布的数据显示,5月**币**增加1.36万亿元,同比多增1.64万亿元;5年期**增加879亿元,同比多增474亿元。M2增速降至10.2%,较5月下滑1.4个百分点,为连续3个月下滑。
消息面:
1.美国6月PPI环比下滑,同比涨幅创逾两年新低。
2.美国5月非农就业人数增加21.5万人,预期增加19万人,前值增加19万人。
3.美国劳工部公布的数据显示,美国5月失业率为5.8%,创2008年10月以来新低。
4. 中钢协:预计6月中旬重点钢企粗钢日均产量为207万吨,日均产量为162.5万吨,月度环比减少2.6万吨。
5.中国6月全国房地产开发投资1044亿元,同比名义增长10.1%。
6.中国央行:4月末,广义货币(M2)余额247.57万亿元,同比增长6.9%,增速比上月末高0.5个百分点。
7. 中国央行:中国6月末银行体系流动性总量为15万亿元,当月为15万亿元,环比减少0.31万亿元。
8. 美联储卡什卡利:劳动力市场仍处于强劲状态,薪资水平和通胀水平为美联储的目标。通胀压力温和。劳动力参与率持续提高,经济加速增长。
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