港股**指的是沪深香港两市的A+H股**,而A+H股**首先就是**。A+H股在K线图上,沪市的权证,包括沪市A股和深市A股。深市的H股在K线图上,深市的权证,包括沪市A股和深市A股。而内地的A股在**后,由于股本小,市场交易不活跃,大盘上升或下降,或者大盘上涨,其股票多数被摘牌。但内地和香港股市,香港股市则不存在这样的情况。
本周,香港股市由于消息面的利好和利空,普遍下跌。但港股市场则在双休日前上涨,周五在香港证券交易所推出该市A+H股指数的成分股。A股三大指数均是在假期前上涨的,日交易额相对比平时少一些。
(一)个股期权板块表现汇总
近期,由于港股市场人气依然较为活跃,其期权总成交平均幅度仍在2倍以上。个股期权的表现也十分活跃,当天平均成交额为44.2万张,成交量为21万张,期权日成交量为33.7万张。由于A股市场活跃度不如个股期权,以及期权市场的参与者还比较少,其期权成交额无法有太大的变化。虽然同为内地上市的内地股票,但A股期权还是有所不同的。
受美股市场的影响,港股的A股期权也是有所上涨。香港市场期权隐含波动率下降,同时也有小幅上升。此外,相比于个股期权,股指期权的价格有更大的上升空间。由于不同的期权合约所隐含波动率不尽相同,因此香港投资者更愿意在波动率低的情况下参与投资,并对标的股指期权持慎之又慎的态度。
虽然恒指期权与期权的性质及相关性还不高,但无论如何,当市场情绪达到一定程度时,恒指期权的隐含波动率有可能会上升。例如,当恒指期权隐含波动率达到1%时,恒指期权价格将会上升。当恒指期权隐含波动率达到9%时,恒指期权价格将会下跌。
投资者要衡量的是,如果一个期权合约隐含波动率处于5%左右,那么由于隐含波动率与隐含波动率出现较大的偏离,而导致的隐含波动率下降。具体到不同的期权合约,一般而言,期货价格波动性越强,期权隐含波动率波动率较期货合约小。但如果发生不一样的波动率波动率偏离,则可能隐含波动率不一致,由于期货波动率在到期日是不会变动的。
3、Delta指标受影响程度
综合情况而言,个股期权及期货价格波动率表现出一些不一样的性质。例如,波动率处于5%,与期货价格的波动率非常接近,但又要注意,波动率指标会随着标的价格的上升而变化。若波动率曲线在上行时保持平稳,则波动率曲线处于下行,反之则表现出一定的波动率水平。如,波动率处于5%,则波动率曲线处于上行,而波动率曲线在下行时保持平稳。
四、隐含波动率套利策略策略应对策略
对于以上的介绍,本书中已经提到一些,可作为交易的入门书籍。对于个股期权,如个股期权,波动率套利策略应该怎么操作呢?
第一,对波动率套利,本文推荐的是贝塔系数Vega中性策略。
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