恒生指数期货早盘思路:
二季度,港股持续高位运行,带动恒生指数期指上涨4.68%,其中恒生指数震荡盘升4.11%。
三季度,恒指期指大幅震荡,上涨幅度为4.57%。
1-2月,恒指期现价格相关性为0.61,较一季度大幅下跌2.65%,较一季度大幅上涨9.55%。
2月,恒指期现价格相关性为0.52,较一季度大幅下跌4.44%,较一季度大幅下跌15.85%。
恒指期货大涨原因:
首先,港股加权指数。
香港股市对加权指数的反应不是太好。
香港指数定价主要以市场中的市值加权(如沪深港通、恒生指数等)指数为依据,即按照成分股公司在香港市场的发行上市地点,新加坡市场的市值加权的总市值,可以反映香港市场的行业分布状况,计算其市值和权重。
其次,沪深港通下的恒生指数成分股以其香港联交所上市股票为主,是以大盘蓝筹股为主。
考虑到沪深港通下的恒生指数成份股包括哪些,以沪深股通为主。
3月,恒指交易所推出MSCI中国A50互联互通机制,将对相关ETF产品和证券市场产生重大影响。
3月,恒指在MSCI指数份额中,中国内地占比4.8%,香港占比4%。香港市场将对A股纳入MSCI中国A股指数的预期将落空。
对于股市大涨原因,民生证券首席策略分析师赵耀庭认为,港股的高景气持续性不减,从大类资产配置而言,对A股市场仍是一种良好的配置。
数据显示,4月,港股二级市场隐含波动率接近20%,明显低于同期主板。赵耀庭认为,这反映了市场对市场风险偏好的变化,一季度末市场估值相对便宜,估值吸引力增强。
2月底至4月中旬,港股通开通以来,随着香港交易所和北向资金回流,且港股的基金配置比例增加,港股期权增强的隐含波动率也出现下降。但长期来看,仍然是港股配置价值的**地。
中信建投认为,港股的上涨主要受宏观经济走势和估值均较低的支撑,但短期内随着国内疫情得到控制、经济政策放松以及全球经济增长带动中国经济向好,港股存在阶段性反弹的可能,建议关注逢低布局。
华西证券预计,市场短期或存在反弹的空间,但涨幅仍需要看政策力度、经济数据和港股成交量能否大幅提升。
南向资金自4月下旬以来增持
A股市场一向是T+0的交易,也就是说,当天买入的股票只要当天卖出,就可以盈利。东方财富Choice数据显示,截至4月15日,陆股通持股市值达7610亿元,其中沪股通持股市值达275亿元,其持股市值达228亿元。
实际上,港股市场也有中长期的机会。以沪港通为例,目前以港股通为例,截至4月15日,上证指数(3959.25, 0.00, 0.00%)从3月23日的2900点左右上升到4月8日的3860点左右,涨幅约为46%。
在A股涨幅较大的时候,北上资金在港股以及国内指数中的敞口比例也在增加。
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