恒指持续走高南向资金(恒指大跌原因)南向资金(南向资金)南向资金北向资金持续买入,从季度仓位重回升势的恒生科技股中得益于港股市场以及A股市场的强劲表现。恒生科技指数的滚动市盈率维持在30倍以上,市场价值中枢出现明显提升,然而,回落并未推动恒生科技指数上行。指数的估值上涨幅度仍然较小,回落也难以推动南向资金持续加仓,相反,经历了单月的反弹后,市场估值虽有修复,但依旧处于历史低位(相对高位的估值,在剔除高估值股票后的估值并没有高估),指数后续的上行空间有限,应密切关注南向资金动向。
本周五南向资金持续流出的原因有两个,一是三大股指期货高位回落,7月以来沪深300指数、上证50指数以及中证500指数分别下跌3.3%、1.68%、1.73%,股指期货平盘收益大幅改善。二是中美10年期国债利差快速走阔,8月以来,3年期国债利差基本平盘至-1.2BP。三是中美10年期国债利差本周快速走阔,8月以来基本平盘。
自9月中旬以来,上证50指数已经上涨了47%,主要是受到海外市场的推动。作为衡量全球股市行情的风向标,中证500指数同期已上涨超过30%,且在历史上已经运行了4个月。近期,受美联储10月会议临近、国内货币政策力度可能加大等因素影响,上证50指数将面临上行压力。
从技术面来看,本周南向资金持续流出的原因有三个。一是新《证券法》关于修改证券法的传言,推动证券市场的国际化。二是我国高层对于证券市场的监管措施正在逐步放宽,并将进一步促进国际化。三是近期部分监管机构为了抑制证券违法犯罪,有声音宣布将取缔证券违法犯罪网络。四是部分监管部门声称证券期货行政执法当事人承诺制度建设已基本完成,但目前仍未看到。
从北上资金的走势来看,本周累计流入54.78亿元,而从时间点上来看,本周北上资金仍然净流入。
从中长期来看,这或许是一个见顶的信号。在金融市场不断上行的过程中,短期上行的动能不足,并且前期套利资金正在逐步离场,近期北上资金重新流入的迹象较为明显。
8月26日,上证综指出现收报4895.47点,本周收报4488.28点,本周累计上涨3.88%,略低于7月25日创下的前高点8983.38点。但本周周五收盘价仍比上周五下跌2.78%,收盘价较上周五收盘价上涨0.56%。本周北向资金累计净流出达到91.77亿元,而本周则是连续7周净流出。
行业来看,本周涨幅居前的行业主要是休闲服务、国防军工、房地产等,行业ETF连续5周净流出,跌幅居前的分别是煤炭、石油天然气、钢铁、采掘等,行业ETF连续3周净流出。
本周北上资金净流出前十个股
具体来看,中国石油本周净流出33.78亿元,比上周五净流入的多,多*多、ST钒钛本周净流入分别为27.49亿元、29.64亿元。
对此,近日,中信证券、摩根士丹利等纷纷在研报中指出,当前A股市场已经呈现长期投资价值,短期看,估值因素在,中长期是进攻方向,但近期美股已经涨至历史高位,而中国经济增速放缓,中长期看,资本市场存量博弈趋势将加剧。
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