上周五(5月9日)恒指强势拉升,在3321点之后,5月9日继续跳空高开,盘中指数更是在3311点**之后迅速下跌逾20点,截至收盘,上证指数上涨0.69%,报3427.99点,深证成指上涨0.27%,报11732.44点,创业板指上涨0.27%,报3331.77点。
个股方面,富荣环球(300498)、银河磁体(300127)、阳光电源(300274)、深科技(300379)、中青宝(300052)等个股**均大幅上涨。消息面上,5月9日,国家***就宏观政策和经济运行情况,进一步部署了经济金融工作,提出要求“适时动用储备调节手段,更好发挥稳定经济的稳定器作用,进一步降低企业综合融资成本,稳住经济大盘”。
与此同时,5月9日,消息面整体偏多,市场传闻监管层下发国企****办法,使市场上传言国企**“红五月”的声音有所缓和,但对于稳增长仍存隐忧。
从政策面来看,首先,4月25日,央行行长易纲在第五届陆家嘴**上表示“坚决遏制新增地方**隐性债务,坚决依法依规化解地方**隐性债务”,其次,此前市场认为二季度末地方债将迎来密集发行,部分地方债的发行存在一定的地方债供给缺口,因此二季度地方债的发行规模并不足以对冲中长期地方债发行,不过对于“宽信用”与“稳增长”的关系还是比较明显的。
至于一季度宏观经济数据的公布,整体来看,5月社会融资规模增量为3.01万亿元,环比上升了11%,这主要是“适度超前开展基础设施建设”所致。分项目来看,一季度基建投资同比大幅上升了8%,超过全年增速,并且超过了全年增速。
此外,据中信建投研报认为,基建投资有望在二季度呈现一定的增量。一方面,考虑到当前南方雨季,这段时间的水电站水电站排场拉闸限电是比较明显的,今年的水电站水电站排场规模和力度将较往年有所增加。另一方面,随着水电站排场的逐渐扩大,水电站发电量也将随之出现较大幅度的增加。
与一季度的基建投资相比,一季度基建投资同比大增27%。其中,在工程机械和重型卡车的投资同比分别增长了30%和50%,机械和基建投资则分别同比下降了2%和15%。
此外,一季度的固定资产投资同比增加19.9%,其中房地产开发投资同比增加10.4%。这说明在货币政策层面,政策面明显收紧。
近期市场各方对基建投资的炒作,主要是通过银行和非银金融机构等渠道向基建项目及偿还债务的资金传导。
如果二季度的资金不足,基建投资或能够得到较好的支持。
一季度资金到位情况
截至6月24日,中建、***[微博]、国家能源局近日公布了2020年一季度工作计划,要适度超前开展基础设施投资,加大对重点项目和领域的支持力度,保障项目建设资金及时到位。
其中,基建投资对于一季度基建投资的支撑力度尤其是增加了,提振了基建投资,未来基建投资可能会更加注重“保民生、保基础”。
“对于二季度基建投资,应该是一季度操作比较顺利的,但近期财政政策有了明显‘加力’,通过基建投资在资金端和项目端的支持可能有所下行。
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