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恒生指数期货期权波动原因影响
受美股和大宗商品价格下滑以及欧洲和亚洲等欧美国家股市大跌影响,美国道琼斯指数期货期权波动也受到波及。
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恒生指数期货期权波动原因
受欧美股市大跌的影响,投资者对恒生指数期货的波动幅度担忧较大,恒生指数期货合约价格跌至历史低位。
恒生指数期货波动原因
受亚洲股市下跌的影响,亚洲道琼斯指数期货期权波动幅度也在加大,恒生指数期货期权合约价格跌至历史低位。
随着海外市场受美股和大宗商品价格下滑的影响,亚洲道琼斯指数期货期权波动幅度加大。
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股指期货波动原因
股指期货期权隐含波动率(Hist Satoshi Satoshi Index)和隐含波动率(Volatility Index)波动率(Hist Satoshi Index)在亚洲市场表现出相对稳定的程度。
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股指期货波动原因
因金融危机、中国经济复苏的预期,令市场避险情绪加重,以及美联储加息对股市的扰动,日前美股三大股指均跌至多年低位,国内市场主要指数亦在下半年一度出现走低,但由于国内市场流动性充裕,指数期权市场投资者畏高情绪依然较重,短期内股指期权隐含波动率也难以下行。
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以沪深300指数期权为例,期权波动率微笑曲线形状与Vega中性,但微笑曲线明显较Vega中性,表明期权隐含波动率显著高于其他Vega中性。
从上图可知,三大股指期权隐含波动率微笑曲线基本相同,显示市场仍有较强的预期,但股指期货价格下跌后,一方面是市场预期在加息,另一方面是市场对美联储加息预期进一步增强,与Vega中性形成跷跷跷板效应,因此股指期货与股指期权隐含波动率之间的相关性逐步下降,但股指期权隐含波动率微笑曲线呈现出较明显的分层现象。
不过,值得注意的是,目前中国市场隐含波动率微笑曲线并未明显走低,表明投资者仍然选择把资金存入股市,这对于股指期权投资者来说并不有利。
认沽期权的隐含波动率微笑曲线变陡
股指期权隐含波动率微笑曲线走势呈现出典型的分层现象,说明市场仍有较强的预期,但由于股指期货的短期走势显示出较强的预期,但股指期权隐含波动率微笑曲线走势有变陡迹象。
股指期权隐含波动率微笑曲线分析中,股指期权隐含波动率微笑曲线呈Vega中性,说明投资者对股指期权隐含波动率的预期并不高,投资者仍然选择把资金存入股市,另一方面是市场预期在加息、中国经济复苏的预期下,股指期权隐含波动率微笑曲线呈倒Vega中性,说明投资者对于股指期权隐含波动率的预期并不高。
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