恒指延续反弹价格(恒指超跌反弹)
本周恒指指数重挫的原因主要是6月份的美联储议息会议表态偏鸽,市场预期出现了较大分歧。当时一度促成了恒指出现了大幅反弹,但是随后美联储发布**讲话,市场担忧情绪进一步发酵,国际原油价格纷纷冲高。最终,恒指主力合约收跌9.42%,COMEX黄金主力合约上涨7.31%。
值得注意的是,沪指5月份的累计跌幅为2.92%。此前有传言称,COMEX黄金和COMEX铜的月度涨幅不及国际现货黄金,也受到影响。实际上,8月以来,中美利差维持在偏高水平,表明市场对中美关系的担忧有所上升。因此,对期指的压力不小。
但从美联储**鲍威尔讲话来看,美联储要在2022年末前保持利率不变,但降息预期不变,这意味着美联储可能会在年中前后将联邦基金利率目标区间下调至1%-1.25%。这也从侧面反映出近期风险偏好下降。
短期来看,中期来看,市场对美联储加息已经做好预期,不过对加息节点仍有疑虑。美联储官员此前表示,从历史上看,美国利率非常低,实际利率非常低,甚至略低于我们预期的加息。但是在6月份会议上,美联储公布了半年度的议息会议的纪要,如预期在2022年底前将利率提升至2.5%-2.75%,主要原因是联邦公开市场委员会(FOMC)预计将在8月会议上加息,并可能在2022年9月前后加息,这将加剧美国经济下行压力。
国内方面,8月金融数据全面趋好,市场对经济增长的预期有所上升。另外,央行在公开市场业务操作方面的调整,以及对房地产**投放等的调整,亦会对资本市场产生一些扰动。
虽然短期内,A股的核心资产表现并不差,但在经济数据和风险偏好的背景下,我们认为中期而言,市场可能仍将维持震荡格局,但也不必过度悲观。目前来看,中期来看,稳增长政策还将不断推出,财政支出增速保持在较高水平,货币政策在边际宽松的支持下,经济前景还有希望。整体而言,A股短期将维持震荡格局,但中期仍将呈现震荡。
总之,美联储年内是否加息仍有很大不确定性。我们认为,在全球风险偏好上升的环境下,美联储将在年内不断加息,并且美债收益率的持续走低,对我国实体经济的影响不小,在后续加息步伐上,降息的次数和力度应该都会越来越多。
全球主要市场行情
截至8月24日,美国股市周三收盘涨跌不一,亚太股市涨跌不一。其中,道琼斯工业平均指数收涨15.30点,报27046.55点;标普500指数收涨10.20点,报3059.93点;纳斯达克综合指数收涨22.10点,报3903.49点。
全球股市
日经225指数收盘下跌0.64%,报12203.67点;纳斯达克综合指数收跌0.60%,报27061.50点。
商品
金价周三下跌,受美元走强和美国经济数据疲弱影响。商品市场受到美国6月非农就业报告的影响。该数据将于本周三公布。
道指周三收盘下跌56.40点,跌幅0.08%,报32084.56点;
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