恒生指数于今年6月下旬完成筑底,到今年5月,恒指跌到1564点。如今恒指已经时隔16年开启了一轮牛市行情,从2015年6月至现在,恒指已经上涨了100点以上。目前来看,恒指的估值已经出现了明显的回落,目前恒指的市盈率已经达到了历史高位,处于质押的大坑当中。
绩优蓝筹股出现市盈率大幅下降的情况也并不是不可能,具体体现在以下几个方面。
一方面,现在是经济复苏期,从过去的经验来看,货币政策的放松不会是一个固定的周期,每次经济企稳的时候,投资者往往会优先选择低估值的蓝筹股。在上一轮滞涨的市场当中,每次宽松的货币政策的**都会引发市场对经济的悲观情绪,这是企业盈利的下滑,未来的衰退则是企业盈利的恶化。而在2009年,全球货币宽松的政策并没有被市场充分的看好,这导致了中国股市的下跌。
另一方面,在经济复苏期,基本面可能是稳定的,流动性泛滥,企业盈利情况良好,上市公司盈利情况很好。而随着资本市场泡沫严重的爆发,中国股市市盈率的严重下降,并且后期在国内股市上也不会出现大幅下跌的情况。
一方面,恒指在历史上,曾经有过大规模的牛市行情,只是现在的这次牛市不具备持续性,但历史不会简单的重复。如果未来宏观经济保持一个持续的好转,而经济回落的趋势没有改变,股市的走势可能不会太久,投资者如果真的是不敢轻易入场的话,即使在牛市行情中也要谨慎选择。
另一方面,市场并没有统一的走势,恒生指数处于高位,因为当前的市场不缺钱,缺钱,但这些上市公司本身就可以给股民提供牛市的通道,从而让股民投资者可以盈利。A股也不是人人都能玩的好的,随着制度的完善和市场的成熟,未来我们也是有望向着这样的方向发展的。
因此,现在在目前位置可以暂时观望。
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这轮A股熊市的重要原因是“全面注册制”。
首先,“全面注册制”是一个名词,我们来看看“全面注册”的意义。注册制是针对IPO而言的。从市场意义上来讲,注册制是针对新股而言的。注册制的目的是将上市公司的股份不在一个市场上进行交易,不涉及到“圈钱”行为。而上市公司是一家公司,是公司的最大股东,他有权购买一定比例的股份,也可以购买一定比例的股份,只是股份比例越小,投资的风险越大。
其次,注册制在制度设计上是“”“”两个字,即企业必须要通过发行股票,并且还要将股票与其他企业共同参与。“注册制”对于我国的A股市场而言是一个重大的变革,为了能够更好的发展A股市场,并且在注册制下,将会对市场中的其他股票产生巨大的影响,但是“全面注册”对于资本市场的意义是重大的。
再次,对于股票市场中,注册制的实施,在国家对于A股的“大刀阔斧”的战略层面,会起到一个很好的作用,因为“大刀阔斧”是市场化的“平台”。“大刀阔斧”是由于行政上的行政和司法上的变革,是以***证券监管的有关文件和法规的约束,使得不需要更好地监管的A股市场,可以说是一种变革。
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