交易综述与交易策略
(恒指休市时间2020年3月21日)
亚洲时段消息回顾
亚洲时段,美指微跌0.07%至55.73,日内涨幅0.16%;创2016年6月以来新高;此前美联储官员讲话**,鲍威尔表示,如果通胀在开始消退,他可能将缩减购债规模。鲍威尔的讲话使美联储官员仍在继续购买债券,鲍威尔此前表示,如果通胀不像预期那样大幅上升,他愿意“进一步采取行动”。
美联储官员在北京时间周二(4月11日)凌晨出炉的报告称,美联储官员维持购债步伐不变,预期中值为美联储今年底前结束购债计划,在通胀达到2%目标后将开始缩减购债。目前为止,委员会讨论了缩减购债的问题,在经济数据发布后,他们称有必要调整购债的步伐。
富国银行分析师指出,与2月份会议纪要中所称的最好情况“截然相反,会议纪要暗示,美联储官员对通胀的预期要温和得多。尽管4月非农就业人数低于预期,但考虑到劳动力市场的进展强劲,预计不会缩减购债,有望在今年最后一次会议上宣布。”
与此同时,美国3月消费者物价指数(CPI)低于预期,可能是暂时的,将影响美联储年内第二次加息。圣路易斯联储**布拉德表示,通货膨胀在明年第一季度可能高于预期,并补充称在二季度减码资产购买之前不会加息。他重申美国通胀看似正在放缓,但比预期的更长,可能是暂时的。
旧金山联储**威廉姆斯(JohnWilliams)周一(4月6日)在纽约联储首脑发表讲话时也表示,他预期今年美国通胀率将接近2%的目标,但仍然还远未达到美联储的通胀目标。威廉姆斯对通胀的态度非常乐观,称她预计今年通胀率将在2%左右。
BK Asset Management投资组合经理人Jeffrey Karlach表示,美联储在5月3-4日会议上采取行动的可能性已经增加。而加息路径似乎正在令市场感到不安,投资者需保持耐心。
不过,与此同时,一项衡量美元兑六种贸易加权主要货币走势的指标出现自2017年1月以来的最大降幅,反映了市场对美联储会议纪要的不确定性有所减少。
巴克莱银行认为,市场对美联储加息预期的升温表明,美联储人员继续在鲍威尔的领导下认为当前经济形势是非常有利的,而且美联储官员几乎没有对此做出任何松动。
美国加息预期料难现
市场目前已经消化了美联储三月会议纪要的“**”,多数美联储官员料将在4月会议上加息。
彭博经济学家认为,美联储1月纪要是“**”,这将利于美联储下月加息,并可能为美联储从2019年6月起升息铺路。
不过,尽管美联储3月会议纪要显示,一些美联储官员可能认为需要更多时间来结束其2019年加息进程,但交易员们还预计,美联储加息可能会推迟到明年7月。
如果美联储能够使市场对年内加息的预期从目前的两次下降到三次,可能会有利于美元指数进一步反弹,但幅度有限。
由于中国和印度等传统的大宗商品进口国对黄金的需求较高,这可能会使得黄金价格面临上行压力。
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