郑少秋拉高恒指(郑少秋高度),跌幅0.86%。
本周市场波动加大,宏观经济数据、房地产市场、消费数据表现疲弱,微观投资需求疲软,市场情绪偏谨慎。预计短期期指延续宽幅震荡,建议多单继续持有,期权做空价值。
目前国内期市整体平稳,远月合约受合约量大影响,高位反弹高度有限,短期波动加剧,建议期指高位震荡。从持仓量来看,目前主力合约仍然维持“散户多、机构空”的态势,多头信心不足,待交易机会成熟,但方向性难把握。而IC主力合约在8月中旬后走出了“肉眼可见的反弹”行情,近期IC主力合约价格明显向均线回归。分析认为,目前主力合约偏多,或存在技术性调整的可能,但由于远月合约短期面临交割,反弹空间不大。
8月25日,期指继续维持“四连跌”,IC则延续“四连跌”。期指主力合约合约IF1905涨0.12%至3458点,主力合约IH1905涨0.12%至3912点。
现货市场方面,7月24日,期指延续“五连跌”,上证指数跌0.3%,深证成指跌0.4%,创业板指跌0.3%,科创50跌0.4%,综合涨幅在2%左右。
本周三大股指均收跌,本周已经三周下跌,期指合约的主力合约分别为IF1905、IH1905和IC1905。本周四,三大股指期现成交量骤降,且出现反弹。周五,三大期指的贴水幅度缩窄,显示出在当前存量资金博弈中,现货主动性略偏多。
目前的市场是基于基本面和资金供求两方面的原因,一方面,上周末的美联储议息会议上,美联储将缩债,而美国经济数据同样不及预期,本周五和周五的ADP就业数据也不及预期。另一方面,中美贸易关系恶化,导致中美贸易摩擦持续发酵,虽然8月非农就业数据大幅好于预期,但仍然处于“小非农”的尴尬局面,对非农影响有限。此外,央行也开始表态可能为央行更多增量资金投放提供支持。
从本周行情来看,市场热点重新回归基本面,伴随着此前三大股指期现回升,以及节后行情的向好,股市的热度和行情走势也将出现一定程度的改善。
从短期技术面分析,近期上证指数在连续两日均走出明显的反弹回升,且周K线中已形成“五连阴”,MACD也有见顶的迹象,日线级别仍然有调整需求。股指的调整形态已经显现,投资者对下周股指的走势应该更加谨慎。
其次,股指期货的贴水幅度进一步扩大,说明市场上投机的“仓位”意愿有所增强。虽然期指贴水幅度进一步扩大,但中证500期指在周五的贴水幅度依然达到近2%,尤其是中证500期指的贴水幅度明显更大,显示出市场投资者对股指期货行情的参与意愿依然较弱。
另外,近期空头资金在尾盘大幅增仓的情况下,开始主动撤离股市,多空双方力量相互试探,显示出“撤离”对后市行情的不利影响。从持仓结构看,IF和IC多头头寸增仓明显,IH减仓明显,IC多头头寸小幅增加,净空头寸小幅下降。
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