一、全球经济的不景气导致全球股市大跌,且有部分国家的货币宽松预期在升温。
美国、欧洲及日本股市暴跌,恒指跌幅均超5%。
一、美国疫情、欧洲股市暴跌
美国股市暴跌,美股出现了连续大跌,受疫情影响最严重的欧洲股市则大幅下跌。欧洲主要股市日K线图。
二、美国货币宽松预期进一步升温
美国9月非农就业报告后,10月加息预期的大幅升温,12月非农就业人数增加超过预期,引发市场对美国经济的悲观情绪。
8月非农就业人数增加71.6万人,较8月增加21.5万人,就业数据超预期的有270万人,连续5个月增加。失业率从8月的13.3%下滑到5.9%,显示美国经济基本面正在改善,这对美股而言是利好消息。
三、全球货币宽松预期持续升温
全球宽松预期不断升温,且美国疫情还在恶化,美国经济下行压力较大。
四、从今年年初至今,美国的经济数据持续下滑。
一季度美国经济数据的下降已经引发了市场的担忧,也令市场对美国经济的信心降至2个月低点。美国的经济虽然7月非农就业人数增加24.5万人,但这与前几个月的大幅下滑有一定关系,这对美股都是利好消息。
五、全球央行宽松预期再升温
今年以来,国际经济形势和股市表现都较为严峻,美联储的宽松预期也不断升温,随着9月全球货币宽松预期不断升温,多个国家和地区的央行也在近期纷纷宣布宽松的货币政策,美国的股市在今年6月7日触及29.51美元的高点,在整个7月间,涨近5%。
最近由于国际原油价格持续低迷,尤其是中美关系紧张,在6月30日,美联储宣布无**QE措施,但从7月1日起,市场开始担忧美国通胀持续走高,美国的CPI已经达到了7.9%的历史新高,而美联储7月6日公布的7月会议纪要显示,如果美国经济持续增长,并且通胀持续低于目标,美联储可能会宣布缩减资产负债表,而随着9月底美联储会议纪要的公布,美联储本月可能进一步降息,从而进入降息周期,并且明年可能还将降息一次。
因此,在市场预期未来宽松货币政策的情况下,市场对美元的需求量就会上升,美元指数近期的反弹已经较为充分,这是市场情绪的高度释放。
六、市场情绪仍然存在不确定性
在资产价格方面,国际经济的下行压力依然存在,IMF也表示美国经济今年可能会进一步萎缩,且低利率将延续,但是考虑到今年的实际利率可能会进一步下降,并且目前市场上的避险情绪仍然存在,在一定程度上对股市形成了支撑。
当然,目前市场的风险偏好也开始偏向上行,除了美联储与欧洲央行在进行量化宽松之外,市场也在密切关注欧洲央行的议息会议纪要,由于市场对欧洲央行的宽松政策已经开始预期,而近期欧央行货币政策也开始偏向宽松,这将进一步推升避险情绪,因此当前黄金避险情绪的提升也会进一步支撑黄金。
从以上数据来看,黄金的避险属性依然存在,黄金今年的价格走势是偏强的,未来能否持续走强,有待市场的进一步确认,目前仍然是受到避险情绪的影响,但是黄金价格仍然会受到避险情绪的影响,因此如果市场风险偏好的转变,将进一步支撑黄金价格,因此未来黄金价格依然存在继续走强的可能性。
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