原油期货上市的初衷是什么?原油期货的上市为原油产业链及相关企业提供了风险管理工具,原油期货的上市为原油产业链企业带来了更多的选择, 有利于提高原油期货的价格影响力,也有利于向实体经济以及金融市场的培育,有助于国内油企进一步完善风险管理产品体系,让原油期货立足于产业链长、发展格局广、国际影响力大的国际化品种体系。
目前,原油期货上市时间还没有公布,但市场投资者已经开始关注原油期货的上市,市场上不乏业内人士在研究原油期货的相关工作。原油期货在2014年至2018年间的走势大起大落,这也是原油期货的火爆之后,首个上市交易的品种——上海国际能源交易中心(下称上期能源),上市后的市场影响力有所增强。
第一,原油期货的上市为原油产业链及相关企业提供了避险工具,虽然原油期货在上市初期表现为现货交易较活跃,但上市后的表现却相对逊色于其他原油期货。主要体现在以下几个方面:
第一,为油企提供了套期保值对冲的工具,同时将原油期货风险管理转嫁到更多下游企业身上,有利于油企规避因风险而出现的损失。
第二,原油期货与原油现货交易的价格变动相关。原油期货的上市,丰富了现货行业的风险对冲工具,特别是以原油为代表的期货产品,通过在市场上更多的报价、报价方式以及不同的平台交易,让原油现货贸易的价格波动更加平稳,进一步提升了原油期货的价格影响力。
第三,为原油产业链及金融市场的培育提供了重要工具,原油期货上市可以在我国油企获得更多的市场投资渠道,可以为国内企业提供更多的风险对冲工具,在资本市场更好地服务实体经济。
第四,原油期货上市能够为实体企业和投资者带来新的机遇。期货市场是现货市场之间的一个重要的相互依赖的交易场所,需要有一个连接其间的桥梁,利用连接中长期的平台需要原油期货的价格波动。此外,原油期货上市后,可以为产业链上下游企业提供避险和价格发现的机会。原油期货上市后,我们需要向上下游产业链延伸,通过原油期货价格可以进行套期保值,也可以为企业和现货企业提供更多的避险和价格发现的工具。
第五,原油期货上市有助于更好地服务实体经济。上市以来,大商所不断推进并积极向实体经济提出了上市以来的第三次工作,在上期所、上期能源开展的各项工作中,积极响应中长期和战略规划,也对现货企业提出了较高的要求。
第六,原油期货上市能够为实体企业提供更多的风险对冲工具。原油期货上市,为企业提供了一个更为专业的避险平台,同时也能够提升中国炼化企业的参与度,对于为企业、尤其是中小微企业提供的风险管理工具更加有帮助。
以原油期货为例,该企业与弘业期货开展的原油期货交易为例,从油价上涨转为升水,现货原油期货价格上涨,则基差贸易的采购,现货采购,合同交割,甚至存货,加工交割,仓储交割等等一系列交易流程都可以体现为原油期货上市以来的套保操作。因此,对于我们企业而言,在买入套保的同时,要管理好原油期货仓位,可以规避因原油期货价格波动带来的风险。
第二,能够为企业提供最好的标的物。企业套保,都是为了满足企业风险管理的需要,或者为了做好原油期货套期保值操作,原油期货有一定的相似之处。
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