后市pta期货继续探底的可能性不大,局部存在大涨可能,但是可能性不大,原因如下:
1、pta工厂开工率持续走低,现货市场成交活跃。
pta工厂开工率在11月后持续走低,厂家开工率是10月以来的最低水平,市场陆续有检修计划,预期近期pta供应偏紧的现象已经出现,加之整体上游供应仍在增加,使得pta价格缺乏继续下跌的动力。
2、国内聚酯产业的生产利润恶化,聚酯负荷持续下降,pta价格持续下跌。
3、PTA进口受配额**,需求不旺,去库存较慢,但是由于下游聚酯企业的PTA库存持续走高,且加工费依然偏低,对下游聚酯生产有一定的支撑,叠加市场对pta库存的需求预期偏乐观,多头氛围浓厚,聚酯和涤丝库存上升至历史高位。
图1:pta工厂开工率情况
资料来源:Investing,网
图2:pta现货价
d自身供应过剩,持续下行
据了解,10月份,POY、FDY持续走弱,从高位回落,截止11月末,POY报880, FDY报279, FDY报760。在部分时间内,POY、FDY、FDY连续下跌,但跌幅并不大。
其中,POY、FDY跌幅分别为18.33%、26.28%、11.92%。
另外,自9月1日起,POY、FDY报价由8650、8780、8800、8900元/吨降至8600、8760元/吨。
其中,POY、FDY报价小幅下调,但是幅度并不大,主要原因是,pta装置检修以及现货供应偏紧下,市场成本下降,PTA供给偏紧,对涤丝价格有一定支撑。
另外,聚酯生产利润不佳,虽然聚酯负荷下降,但是下游聚酯负荷止跌回升,聚酯负荷继续上升,但是随着下游需求减弱以及涤丝库存持续走高,聚酯端的生产利润持续走低,下游补货情绪一般,持续性不强。
pta价格的下行压力,主要是成本端的支撑,成本支撑较弱,同时国内外原料价格持续下跌,这带来价格下行压力,支撑力度较弱。
图3:pta生产利润情况
图4:PTA生产利润情况
对于PTA来说,成本端支撑作用明显,供应端来看,短期在中美贸易摩擦有所缓和,以及中美贸易摩擦进一步升级的预期下,市场情绪有所好转,市场情绪出现了明显的改善,PTA价格出现了明显的反弹,但涨幅较为有限,整体仍然处在成本附近震荡,市场风险仍然存在。
另外,目前从PTA产业链上来看,pta绝对价格高于原料**,从上游原料端来看,中美贸易摩擦出现缓和,目前**端的供应较为稳定,同时**价格仍然偏高,在成本支撑下PTA价格仍有进一步上行的空间。
3.利润情况
从成本端来看,上游**和石脑油都出现了明显的反弹,从成本端来看,**和石脑油涨幅均超过了60%,从成本端来看,近几个月**和石脑油均呈现上涨的情况。
当前,石脑油**加工费均值在5750元/吨附近,石脑油加工费也维持在5200元/吨附近,而PTA加工费**在500元/吨附近,PTA加工费还是相对偏高的。
主题测试文章，只做测试使用。发布者：admin，转转请注明出处：https://www.wpmee.com/130830.html
微信扫一扫 
