首批qfii获准参与股指期货的交易,符合之前市场对股指期货将以套期保值为主的看法。我国股指期货推出将带动现货市场的供求关系转变,特别是以中证500股指为代表的中小盘股票。本次股指期货推出的初衷,一方面是为了为市场提供更加透明的定价环境,另一方面是为证券市场提供更加透明的价格,其中较为有利的做空力量是股指期权,一是国内证券市场需要更加积极地推出股指期权等衍生工具,进而带动证券市场的活跃度和规模。二是为机构进行更多的风险管理业务准备,进而促进我国金融市场的规范健康发展,从而支持股指期货市场的发展。三是完善市场的监管体系,进一步完善证券市场的运行机制,加强交易所对资本市场的监管,使我国证券市场的发展更加健康地融入资本市场。
股指期货是股市术语,主要是反映沪深300股指期权的价格波动。我们平时所熟悉的股指期货是沪深300股指期权,沪深300股指期权的功能主要在于,为投资者提供更加简单的金融市场风险管理工具,是我国金融市场的重要组成部分。目前国内期货市场上市的沪深300股指期权合约主要有沪深300股指期权和上证50股指期权,分别代表着沪深300股指期权的标的证券为沪深300指数和上证50股指期权。而目前我国股指期货实行的是股指期权的交易,交易的标的证券就是沪深300股指期权。
股指期货交易能够满足个人投资者的交易需求,进一步推动我国金融市场的规范健康发展。但我国的金融市场并不完善,较之于上证50和中证500,其投资者比例较小,更且交易成本较高,市场规模有限。目前我国证券市场的交易成本较之于上证50和中证500的交易成本要高很多,股指期货交易,对于中小投资者而言,更加便捷、便利,有利于个人的投资。同时,股指期货交易能够满足机构投资者和大型企业对冲风险的需求,也有利于市场的平稳发展。
监管政策
今年以来,***领导在今年三季度,进行了一次深入的交流,高层以及相关部门的表态,强调金融市场在法治建设方面,既要坚持稳中求进,进一步发挥市场化、法治化,进一步提升金融市场的治理水平,也更加注重监管的质量和安全,优化市场结构和技术标准,着力提升监管的质量和效率,更好地服务和引领实体经济。
******方星海近期在第三届中国(深圳)国际期货大会上表示,希望在股指期货产品研发方面能够率先先试先试,经过十年发展,金融期货市场的各项制度已经成为中国资本市场的基础性制度,让金融衍生品成为服务实体经济的重要抓手,并为企业风险管理和财富管理提供了有力支持。今年以来,针对股指期货市场发展的实际情况,***领导多次强调,我们将持续加大股指期货产品研发和上市,尽快推出沪深300股指期权和中证500股指期权,进一步丰富市场产品。
监管力度
A股市场风险防控相对薄弱
监管部门监管部门表态,股票期权作为股票期权的交易,与股票期权和其他金融衍生品相比有很大不同,对于投资者的要求更高,并且要充分知晓股票期权交易中存在的风险。
记者从券商人士处获悉,在境内股票期权产品上市初期,受监管部门监管力度较重,需要通过证券公司开展股票期权交易,证券公司为投资者提供更多的选择,以及产品提供的多样化,从而将市场培育的投资者推出来,为期货市场业务的发展提供支持。
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