期货镍为何涨价?
镍是一种有色金属,具有工业和农业之间的特殊关系,一般认为其为其价值较高,主要原因在于其有色本身拥有极高的安全性,被广泛用来作为价值储藏手段。
镍价上涨对冶炼厂的经营带来更大的压力。
不过,近期受其影响,镍价大涨,一些电解镍企业难以将镍当作一种价值储存手段,此前停产的镍矿仍以镍价为中心,镍价的涨幅更多地与镍矿的涨幅高度相关。
数据显示,2020年上半年,沪镍价格累计涨幅达50%,国际镍价价格持续上涨,使得镍价已远超于镍矿,镍矿价格的涨幅远低于冶炼厂镍矿的涨幅。
有镍价上涨对冶炼厂的经营带来压力,而且高企的镍矿库存使得冶炼厂的财务状况越来越糟,这使得冶炼厂对该企业的现金存量逐渐耗尽,无力为其经营性现金流开单。
据了解,镍矿价格持续上涨使得冶炼厂的现金含量增加,已严重地影响了冶炼厂的盈利能力,冶炼厂也因此受到了极大的影响,因而,当镍价大涨后,冶炼厂在利润再度压缩时,不能盲目的开单,只能通过库存的低下或持续下降来避险,所以,冶炼厂的现金含量下降,库存的消耗降低,使得冶炼厂获得现金。
根据相关统计数据显示,2020年上半年,国内电解镍产量为56万吨,同比增长5.1%,镍矿产量为32万吨,同比增长5.5%,从实际情况来看,下半年镍矿的产量几乎和前几年的产量增幅相持,下半年镍矿的供应并不紧缺,这也是冶炼厂利润的突出表现。
也就是说,2020年上半年,镍矿的生产仍然不缺,仅有8万吨,处于亏损状态,矿难有的事情在上半年,冶炼厂会多余的现金来保证镍矿的供应,在镍矿供应紧张的情况下,成本高企的镍矿价格仍会高企。
1.电解镍:产能过剩
目前,镍矿供给充裕,国内精炼镍产量小幅下滑,国内镍矿库存也有一定的下滑。数据显示,截至上半年,国内镍矿上期所镍矿库存达到62.4万吨,同比增加1.8%,镍矿库存依旧充足。同时,从国内镍矿库存消费的表现来看,1-6月份,国内镍矿库存增加,表明镍矿资源紧张,而国内镍矿进口窗口关闭,镍矿价格将持续走低,导致镍矿库存消费有所减少。
2.硫酸镍:冶炼厂利润丰厚,而且原料镍矿供应偏紧
硫酸镍作为生产不锈钢的原材料,目前,硫酸镍的生产利润也已经高达800元/吨,较高的利润使得冶炼厂增加硫酸镍的生产热情高涨。在硫酸镍利润进一步被压缩的情况下,冶炼厂的硫酸镍生产热情高涨。上半年,MMG 镍生铁产量同比增加8%,并且下游的不锈钢产量继续保持增长,镍生铁产量较前两年也有一定的增加。根据相关数据统计,2020年上半年,国内硫酸镍产量同比增加8%。当前,国内硫酸镍产量整体处于近年来的高位,全球硫酸镍产量维持在8%左右,供应过剩格局在上半年表现得更加明显。
3.新能源汽车:产能过剩加剧
随着新能源汽车产业链的逐步成熟,产业链整体产能利用率有望提高。
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