重庆外盘期货磐期宝市高级分析师李小飞告诉期货日报记者,在上海自贸区中,仁智商行的“期货”通道已经发展起来。“上海自贸区的仁智商行在这里增加了银行、金融机构的风险管理子公司,上海银行、中信银行、广发银行、**证券等机构的风险管理子公司。”仁智商行重庆分公司总经理陈炜表示。
据记者了解,上海自贸区的外盘期货业务并不算复杂,而期货公司和银行之间的合作更加便利,对内盘期货的运用将进一步增强投资者对期货市场的信心。
上海期货交易所总经理王凤海表示,上海自贸区风险管理模式将逐步由原来单一的期货、证券、基金等金融衍生工具,逐步向期货、期权等创新模式转变。“金融机构对自贸区的风险管理业务有了新的认识,希望期货公司、银行等机构也会加强对于风险管理的探索,支持期货公司和银行拓展外盘期货业务。”
王凤海介绍,上海自贸区将设立有全国金融工作会议在上海发布的《关于进一步支持上海自贸区的意见》,其中明确了要持续推动期货公司、银行、证券公司等金融机构探索建立风险管理业务全流程服务体系,完善风险管理业务的产品体系。
一位业内人士向记者表示,自贸区的风险管理公司主要为个人客户以及机构客户提供可乘之机,也有风险管理公司及其子公司提供直接面对面的交易方案。同时,可以根据境内投资者的实际需求,引导金融机构开发衍生品,开展风险管理子公司的业务,并通过各种期权产品、交易所项目的尝试,一方面为风险管理公司探索推出针对期货公司的期权产品,另一方面则为风险管理公司提供场外期权交易、跨境贸易、基金等金融工具的经纪业务。
期货公司资管新规及其他类风险管理公司将受到欢迎
在去年年底召开的工作会议上,******方星海就期货公司资管新规下的产品开始接触场外市场推介。方星海说,这些类型的产品,从产品开发到风控、客户服务、产品销售到对冲、风控到产品设计、交易等各个环节都需要一段时间,但期货公司资管新规下的新规避了上述步骤,也为风险管理公司的场外业务拓展提供了机会。
“但是,这期间场外衍生品业务也遇到了不少挑战。”方星海强调,自贸区的风险管理公司资管业务必须要坚持循序渐进的原则,适时推出一些细节方面的创新,进而为场外衍生品业务在稳步推进中积累了经验。
在方星海看来,期货公司资管新规下的资管新规下,应该对传统的套保业务中的净值头寸进行调整,包括实值头寸的调整、虚值头寸的调整等,并在场内头寸的调整中,做了些许调整,有助于期权产品的平稳运行,避免造成因净值波动造成的额外损失。
其次,向不同规模的场外产品**。除了具备丰富的金融衍生品投资工具以外,有一定的场外衍生品业务的风险管理公司也可以考虑将资管新规上到场内,获取更高的交易费率。
自2014年以来,场外衍生品业务已经累计服务超过1000家期货公司开展了备案,覆盖不同类型的场外业务,这些机构在产品设计、交易策略和风险管理方面还有比较大的差异。一些风险管理公司成立了风险管理子公司,为更好的服务实体经济提供了一定的便利。但方正中期期货研究院院长王骏则认为,场外衍生品业务本身的风控和风控、资产管理等方面存在很多的区别。
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