老挝环球期货商品分析师认为,泰国由于今年一季度的原料供应偏紧,部分胶农开始割胶,天气炒作等因素,推动胶价上涨。此外,天胶期货表现亮眼,但后期仍需关注宏观层面是否会出现“拐点”,目前经济持续复苏,市场炒作情绪升温,若后期政策宽松预期能够得到确认,叠加天气和真菌病的担忧,“炒作题材”难以缺席。
天胶大势依旧强劲
据悉,自今年6月底新冠疫情对全球经济的冲击以来,泰国南部和马来西亚等地区迎来了胶水产量的季节性下降,主产国旱情影响着胶水的供应,供应明显偏紧,现货市场上,国内云南产区新胶库存高企,市场上产区现货供应偏紧,国内胶水价格持续走高,国内现货价格也相应上扬,青岛保税区现货价格随之上扬。
景川表示,尽管从天气上来看,前期国内云南产区的大部分地区受影响产量有所下降,但是从整体情况来看,当地的胶水产量及进口数量对胶价的支撑依然强劲。当前泰国和马来西亚割胶较多,产区的原料供应问题难以得到解决,胶水价格持续上涨,因此将抑制胶水的供应。
至于下游需求,相关资讯公司橡树投资经理、项目经理边迈科告诉记者,当前下游处于复工阶段,部分商家开始陆续复工,但是并没有达到预期。目前天胶库存水平仍处于高位,加之前期国内现货库存的短缺,下游仍然存在较多的采购,因此下游需求不会明显的受到影响。
目前来看,天然橡胶生产供应充足,轮胎厂生产基本维持正常水平,而且已经开始限产,原料价格的上涨将增加成品胶的成本。而由于胶价持续处于高位,轮胎厂利润被压缩,目前企业的生产线因为库存仍然不足而受到影响,不过现在进入5月后,部分厂家开始逐渐开始检修,但是胶水对于胶价的支撑已经基本结束。
目前胶市的供需情况也是胶市的季节性需求,随着后期国内车市复苏,需求会逐渐回暖,后期国内的轮胎厂的开工率仍有望进一步提高,预计后期在终端消费的带动下,国内汽车销售量将进一步增加,因此下半年国内汽车市场产销量也将得到一定的提升。同时随着6月的到来,需求增速的放缓将直接影响天胶消费量,并最终导致天胶的供需状况进一步恶化。
总的来说,在需求转好、库存压力不大的情况下,市场多空因素交织,造成胶价持续走高。
橡胶价格反弹
虽然轮胎厂目前的开工率和开工率都处于较高水平,但是轮胎厂对橡胶的需求依旧十分旺盛,主要原因是:目前全球仍处于高温多雨天气,且高温天气会进一步造成工厂产量的下降,进而使得轮胎厂的开工率出现下降。从这个角度来看,目前沪胶的价格反弹的力度还是非常大的。不过,考虑到目前国内轮胎厂的生产利润依然比较可观,后期轮胎厂的生产积极性会有所增加。在这种情况下,市场上的原料采购将会更加顺畅,因此在后期的行情中,沪胶的价格仍然有继续反弹的空间。
目前胶价持续走高,沪胶将会受到较大的成本支撑。从这个角度来看,在供求关系趋紧的背景下,沪胶价格将面临季节性上涨的可能。但是,随着需求旺季的到来,天胶的季节性反弹幅度并不大。
橡胶短期内会保持振荡偏强态势,因为供应相对充裕,而需求却相对疲软,因此整体上橡胶的趋势是偏弱的。
操作建议
橡胶近期的价格一直处于震荡区间的区间内,这也就造成了资金的投机操作。
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