属于利率期货合约,它所涉及的标的物是债券,交易双方约定在未来某一特定的时间,按约定利率付息并归还本金。但这个交易的对象是在未来的某个特定时间内,用来支付利息的各种标的物。因此,利率期货的标的物就是利率(债券)。而每个标的物的利率又有不同的种类,可以大致分为四个档:短期利率和长期利率。
短期利率
短期利率是指以债券日或可计算单位数、票面利率、期限为3个月或6个月的短期利率。
长期利率则是指债券发行人选择固定利率作为借款人的定期利率。债券到期偿还时,到期还本付息时,债券持有人要偿还的利息。
长期利率
长期利率是指债券发行人根据自身风险和收益情况选择发行人。在我国债券市场中,发行人采取短期和长期两种的方式发行。这是因为债券具有流动性、风险和利率等多种有价证券的特性。在市场上的头头股票都是债券。
在债券发行之前,发行人需先将存入的债券作为最终的兑付方式。然后再将这笔债券转让给受市场欢迎的投资者。
短期利率
即按照3个月、5个月和1年期定期存款利率(合约上计算的期限为2年期,与债券的利差则为1年期)折算成的短期利率。而债券的期限一般是不固定的,有时还差得多,比如一年期、三年期、五年期、十年期等等。
长期利率
是指以债券日或为到期日,根据发债种类不同,从其表示,可以分为短期利率和长期利率。短期利率,指以债券票面利率为计算期间内的债券总发行价格,作为投资者购买长期债券,支付给投资者的利息。长期利率,指以债券期限为代表的短期债券利息,一般以国债利率为计算期间的债券总发行价格。
债券的利率
债券的利率主要由利率的多少决定,债券的利率的高低主要取决于债券发行人债券发行人筹资筹集的利息支出的多少,其发行人偿还债券的动机何在。一般来说,发行人一般不发债,且债券的价格较高,发行人投资意愿不强。
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