恢复采购美国大豆对豆粕期货价格产生了一些影响。通常而言,豆粕期货价格被视为对大豆价格进行短期、中期和长期的预期定价。具体来说,与CBOT大豆价格存在相当大的相关度,其价格变动与全球豆粕价格具有较强的相关性。在过去10年中,CBOT大豆价格一直都是与南美大豆价格保持一致的。如2016年5月CBOT大豆价格上涨了6%以上,这也是二者不断攀升的主要原因之一。究其原因,与我国经济平稳发展息息相关。今年年初我国央行正式推出5年期的定向降准政策,以**房地产企业融资,改善居民的投资消费,以支撑股市。在随后的一个月内,我国央行连续宣布降准。这也为我国股市提供了对冲风险的工具。
5月30日,央行再次下调首套房**利率和房贷利率,由于楼市的调控政策正在加码。5月3日,天津、上海等多个城市房产调控政策再次升级。6月9日,中、美对3000亿美元中国商品加征25%的关税。
此次原油期货价格上涨,使得成本端生物柴油的价格普遍上涨。石油和煤炭市场价格连续第二周上涨。3日,国际油价涨至每桶130美元以上。
当前我国的国际油价已经突破了40美元/桶,但是中国作为世界第二大原油进口国和消费国,油价的上涨导致的必然结果就是国内物价上涨。
对于未来油价的走势,要看国内物价如何,这是三大不同的决定。主要原因一是国际油价的上涨会使国内居民的收入减少,增加生活成本,也会导致家庭消费减少;二是国内物价整体的上涨会造**们的购买力降低,进而影响油价上涨。
对于豆粕期货来说,这是一个相对较好的看涨行情。由于油价的上涨会带动豆粕现货和期货价格上涨,而豆粕价格上涨与否取决于油价上涨的幅度和时间的长短。如果油价的上涨,则会使得养殖业增加对豆粕的需求,进而拉动豆粕价格上涨;反之,则会使豆粕价格下跌。
近期,全球大宗商品价格上涨,对大豆价格的提振效果显著。巴西大豆的港口航运费用大涨,阿根廷大豆的收割工作进展顺利,这使阿根廷大豆价格上升。阿根廷大豆、巴西大豆价格纷纷上涨,且南美大豆播种速度快于往年同期,这对大豆的生长及产量都有提振作用。
阿根廷大豆已经收割完毕,美豆丰产上市,后期将有一波炒作空间。美国农业部在5月的供需报告里,将2017/2018年度阿根廷大豆产量下调至5980万吨,低于市场预期的5970万吨,较上月预估下调175万吨。阿根廷大豆产量下调100万吨,这将使得全球大豆库存增加至5780万吨,较上月预估下调400万吨。
国内进口大豆到港量增加,国内油厂压榨量相对较少,豆粕产出下降。6月以来,我国进口大豆到港量陆续增加,进口大豆库存增加,部分油厂因缺豆停机减产,且近期豆粕胀库停机,这对豆粕市场的供应来说是一个利空因素。不过,后期随着中美贸易关系的好转,美豆出口需求减弱,美豆出口需求预期将下降,将有利于国内豆粕价格上涨。
豆粕价格上涨,使得下游采购成本增加,目前华东、华南地区豆粕价格较3月高点上涨50-100元/吨。截至7月2日,江苏连云港、南京地区豆粕现货价格较3月高点下跌70元/吨。其中天津地区豆粕价格为3300-3200元/吨,较3月高点下跌20-50元/吨。
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