20万资产如何配置?
可以用40万配置A股,从市场角度看,房地产是其布局重点。1)房地产资金来源充裕。
2)基本面业绩稳健。
3)关注海外通胀风险。
股票是股份制企业的核心资产,要投资能够真正实现业绩增长,需要用高杠杆,融资成本非常高。
最近一个月,部分城市楼市的暴涨,让很多人参与进来,从而推高了房价,让人联想到,中国楼市将会面临通胀压力。
但是,中国近1年,房市长期走弱的基础是没有改变。房企2021年,融资成本仍然较大,房地产泡沫形成后,它的回报可能出现缩水,投资收益大幅降低。在过去两年,我国楼市泡沫明显降温,而在今年,房地产正处于高位阶段,处于高位阶段。
当然,投资要兼顾回报率,这是股市投资的关键部分。
从投资回报率来看,2021年,房地产行业头部企业的回报率高达63%,而投资者比较看好房企的投资回报率,这其中,中国房地产企业的回报率为63%。这也是房地产行业指数去年的最高点。
回顾2020年,房地产行业经历了寒冬,只有少部分企业的回报率超过50%,其中不乏头部企业。
但是,房地产企业的回报率平均仅为30%,在房地产行业中,中头部企业的回报率为7%。这说明,对于房地产行业头部企业而言,房价仍然维持着较高的回报率。
回顾2021年,中国房地产企业回报率不甚理想,尤其是随着房地产行业利润增速不断放缓,土地、房屋、基建、煤炭等价格下跌,地产行业整体盈利能力较差,其中一些企业资产负债率降至50%以下。
实际上,2021年,中国房地产行业头部企业的回报率有多达60%,房地产行业头部企业的回报率平均为68%。
不过,2021年10月30日,***发布《“十四五”现代房地产业发展规划》,明确“十四五”期间,要坚持以房地产行业为主体,重点发展新型建筑材料、高档***、特色小镇、现代服务业、科技创新等传统产业,大力发展租赁性物业管理和以商业地产为支撑的现代服务业。
就利润表现来看,2021年,中国房地产企业利润总额同比增长28.3%,而利润总额同比增长42.8%。
过去一年,房地产行业利润增速已大幅下降,而且2021年房地产行业利润增速整体下滑至40%左右,不少房企在2021年出现亏损。
同时,尽管在政策的**下,房地产行业利润增速回升,但依旧处于下行通道中。
华泰证券指出,过去十年房地产行业的高增长,令房企中头部企业的盈利能力逐渐增强,并且很多公司的业绩表现优异。目前,中国房地产行业的利润增速主要来自于高毛利和高负债,可以预见,房地产行业利润增速回升的空间依然有限。
再往后看,中头部房企的投资回报率也将随着地产行业利润的回升而逐渐回落。
基于此,尽管地产行业整体的头部企业,2021年的利润增速大多出现下滑,但企业的盈利表现往往好于建筑企业。
以北大区、中西部的头部企业为例,虽然2021年盈利情况出现好转,但仍未能摆脱“归母净利润+投资回报率”的下跌周期。
2.资金动向
资金从房地产行业流向建筑材料、地产开发等行业
在房地产行业的资金密集度指标中,资金流向建筑材料、地产开发等行业的资金流入程度领先于地产行业。
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