兴证期货最新研报分析:玻璃市场短期将维持区间震荡,现货价格将延续分化,尤其是部分区域性规格的企业会因本轮涨价开始价格飙升而增加出库,下游采购心态难以跟进。
1、首先我们看一下5月底玻璃库存。随着9月份生产旺季的到来,终端需求较好,因此库存逐步下滑。同时,随着气温的升高,江浙地区玻璃逐渐进入到“冰点”。因此我们看到库存总量处于高位,处于历史低位。
2、而对于近日,记者致电三家玻璃企业,目前的玻璃企业均表示,上半年玻璃库存也在持续下降,而近期由于沙河玻璃价格大幅上涨,利润出现大幅好转,企业主动增加生产的意愿较强。
然而,本轮玻璃现货价格上涨幅度过大,已经**了后期终端需求。王豪认为,当前市场看涨信心不足,短期内市场仍有一定反弹空间。
截至昨日收盘,沙河玻璃(FG3)报449元/吨,月涨幅为3.27%。现货方面,近日,国内浮法玻璃市场整体稳中有涨,市场产销尚可,产销较上一交易日有所提高。供应方面,随着传统下游房地产需求逐渐恢复,下游采购有所增加。随着“金九银十”旺季即将到来,需求仍有上涨可能,预计短期内市场价格还将维持震荡。
3、后市,期价或继续下跌
目前市场主流观点都认为,在当前原材料成本端持续上涨,以及采暖季错峰生产检查限产影响,玻璃原片生产企业存在一定的限产减产预期,在下游需求偏弱的情况下,当前多空博弈激烈。当前,玻璃行业的中下游环节库存已经进入了高位,多空博弈激烈,使得期价在价格持续下跌后将面临一定的压力。
目前来看,在生产利润明显改善,库存回升的背景下,原片企业开工率明显提高,玻璃原片现货价格也相应上涨,但由于利润偏低,企业生产积极性不高,玻璃原片价格相对稳定。期货市场的玻璃上涨,对期价也产生一定的**作用,加之近期部分地区有贸易商集中冬储,现货价格或将出现一定的回调,但由于玻璃生产企业利润尚可,部分企业对后市行情并不看好,现货价格还将继续呈现区间震荡走势。王豪表示,近期国内浮法玻璃现货市场整体弱势下滑,部分地区出现了调整,生产企业的降幅也较为明显。总体而言,玻璃期货的上涨或将对期价造成一定的支撑作用。
市场人士认为,近期现货市场仍然处于相对偏弱的格局,部分企业甚至已经转为产能增加,后期价格可能会出现一定程度的回调。但鉴于现货价格目前已经逐渐进入了底部区域,但期价跌幅料将有限。如果后期玻璃价格止跌企稳,但下游市场需求持续疲软,不排除现货价格再度大幅回落的可能。建议投资者继续持有空头头寸,逢高沽空为主。
目前,市场主流观点都认为,玻璃期货价格整体下跌,主因在于多空博弈激烈,在当前价格运行至中位数时,期价有一定的下跌压力。在此阶段,从基本面来看,玻璃期价或将保持震荡走势,不过,多空博弈激烈,预计短期玻璃期价震荡整理格局难改。
上周五,玻璃期货主力合约RB1909低开震荡下行,收盘报4167元/吨,较上一交易日下跌1元/吨,跌幅0.63%。周末以来玻璃现货市场整体偏弱运行,部分地区表现为稳中有跌。
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