股指期货延续多头思路
金融期权自上市以来就一直是三大期指品种,截至2019年9月6日,沪深300股指期货IF1606系列期权已经推出了7个合约,成交量有望创出历史新高,且10年期国债期货和期权同样有所增多。中金所成交量数据显示,在目前股指期货整体行情持续下行的情况下,成交量仍然出现了同步放大,显示出市场成交量的不足。不过,沪深300股指期货系列期权在此期间出现了明显的成交规模,表明市场交易活跃度提升。
目前,股指期权上市以来,股指期权的成交量呈现稳步上升趋势。而目前市场整体投资者普遍对股指期权成交量的分析和投资建议并不十分乐观,认为期权交易量继续放大的可能性不大。不过,期权交易量及成交量是否出现大的萎缩仍有待观察。
期权量能否持续放大
在期权成交量持续增长的情况下,投资者对期权成交量的分析较为乐观。目前,期权合约的成交量虽然出现了较大的增多,但整体的成交量也呈下降趋势。主要是由于,近期股指期权投资者对市场价格变动的反应较为敏感。沪深300ETF期权成交量、成交量分别是97.99亿手、79.14亿手,较上个月同期的45.42亿手和111.70亿手有所增加。
今年以来,期权市场隐含波动率已经上升至年内最高。目前股指期权市场隐含波动率仍处于一个相对比较高的水平,一般指出在过去十年股指期权市场隐含波动率大涨时,期权市场隐含波动率都会出现较大幅度的上升,但这种现象或许只持续到目前。在这种背景下,投资者对于市场走势的看法有所不同。此前,不少投资者认为股指期权隐含波动率上升行情属于正常现象,因此其对市场的影响较为有限。但随着6月股指期权上市,隐含波动率也将会逐渐走高。对此,有分析人士认为,当前股指期权的隐含波动率水平较低,且距离标的价格仍有一定空间。因此,期权隐含波动率有望继续上升,对期权市场来说,其对期权价格的影响比较有限。
C
同日,IO2001、IO2001和IO2002的隐含波动率分别为-18.59%、-5.12%和-2.27%。两者均为历史波动率的中位数,期权隐含波动率的偏度处于明显偏高水平,特别是在过去几个月,期权隐含波动率的整体偏度呈持续攀升趋势,表明投资者对短期市场的看法较为乐观。目前,A股期权市场隐含波动率水平比历史波动率明显偏低。
期权市场中的看涨情绪较高,尤其是认沽期权隐含波动率的整体偏度偏高。首先,认沽期权隐含波动率仍然处于较高水平。据介绍,目前A股市场的期权的**隐含波动率水平均值为6.0,Putions所选取的认沽期权隐含波动率均处于历史高位,远高于历史波动率,表明投资者对市场短期的看法较为乐观。其次,**隐含波动率相对于Put2001、Put2005、Put2005、Put2005的波动率基本都偏高。这与以往不同,以Put2001为例,其**隐含波动率均值为4.11%,Put2005和Put2005分别为0.93%和0.46%,均远高于历史波动率,表明投资者对近期市场波动率的看法相对乐观。
主题测试文章，只做测试使用。发布者：admin，转转请注明出处：https://www.wpmee.com/125001.html
微信扫一扫 
