pta期货主力涨停 操作上关注5430一线支撑有效性低多参与
【现货】PTA2005收5237元/吨,涨90元/吨;
【库存】5822.83万,-14.09万,-1.12万,
库存-2.82万,-17.90万,-1.25万。
【信息综述】
单日跌停,PTA生产利润率小幅回落至92.84%,较上周小幅增加0.09%,聚酯开工率
仍维持高位,但存在检修减产计划,新投产计划增多,预计3月底PTA产量维持高位,检修减产计划或对PTA供需面有所
扰动。
(4)5月29日,江浙地区PTA现货价格10140元/吨,较上日上涨20元/吨。
(5)3月28日,江浙涤丝产销偏淡,主流产销在10-11成。
(6)3月29日,江浙地区涤丝产销下降至5成附近,江浙POY150D/48F、FDY150D/96F及DTY150D/48F价格在10600
元/吨、8400元/吨、12500元/吨,产销一般;3月29日,江浙POY150D/48F、FDY150D/96F、
PTA装置集中检修,开工率79.71%(+14.76%)、检修损失量(+11.75%)。
逻辑:PTA生产利润维持高位,而现货PTA现金流偏紧,短期需求好转,供应端和需求的同时,PTA库存高位,需求表现偏
差,市场开始预期到5月中下旬供需差会有所收敛。PTA期货价格有望走出趋势性行情,但
短期供给增加、PTA开工率和产能利用率仍处于高位,且存在检修减产计划,预计5月PTA产量维持高位,检修减产计划或对PTA供需面有所扰动。
操作策略:单边:观望,但在期货价格已提前反应供应扩张背景下,短期进一步扰动的可能性不大;中期下
价波动区间在5月中下旬到6月上旬,建议投资者以区间操作为主。
风险因素: PTA需求不及预期风险
短纤期货价格大概率回归基本面逻辑:
(1)短纤期货高升水:短纤期货价格将回归基本面逻辑,成本端PTA期货价格将
跟随成本波动。
(2)短纤期货PF105合约价格仍有上涨动能:期货价格有望回归基本面逻辑,但短纤期货价格高升水主要受
生产端开工率和装置检修影响,预计5月后负荷逐步下降,期货价格也将跟随成本波动。
(3)短纤期货价格高升水:短纤期货价格有望回归基本面逻辑,但短期供需面并未改变,供应宽松,
短纤期货价格有望回升。
(4)短纤期货高升水:现货价格与期货价格继续高升水,短纤期货价格有望回升。
风险因素:原油价格大幅波动,海外流动性收紧,带动短纤期货价格上行。
风险因素:宏观情绪变动超预期,成本端下游需求走弱,检修延期,新产能投产推迟,
短纤期货高升水主要受短纤生产端的影响。
风险因素:中长期疫情超预期,秋冬订单不及预期;
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