部署期货交易平台的专项行动计划,在新三板挂牌基础上,进一步推动场外衍生品交易试点。
开展境内特定品种期权交易试点,是资本市场的首个试点,标志着金融服务实体经济的“期货一箭齐射”,也是国内首个品种期权品种期权工具正式对外**,正式落地,为交易所开启期货市场发展服务新时代。
光大期货总经理王骏表示,开展期权“大全”交易试点是金融机构服务实体经济的一项重要举措。一方面,服务实体经济是必经之路。在大资管新规下,期货公司及其风险管理公司能以自有资金为基础,在现有的期货交易平台参与期货交易。为在期货市场对外**初期开展“大全”交易试点工作,中国期货业协会做了系统性的工作,在大资管新规下,继续发挥行业机构和产业客户的双重协同效应,把期权作为创新的一个切入点。另一方面,又为机构、产业客户和中小散户提供一个新的发展平台,使期权市场专业化、数字化、现代化的发展为期权市场发展注入新的活力。
“大全”交易平台为期权市场场内交易试点业务开展提供了支持和制度保障。2019年4月,为期权市场开展CTA期权试点,大商所与王骏签署期权交易协议,对期权交易规则及相关风控措施做出了完善。2020年11月1日,大商所发布了期权交易策略报告,报告中首次将期权交易策略陈述规定为“与期货相同”。
王骏表示,自我国衍生品市场发展起步以来,期权的交易量一直比较大,但期权在场外衍生品市场上仍处于起步阶段,功能比较单一,因此实施期权交易的意义不大。大商所正按照加快构建多元化风险管理产品体系的要求,进一步丰富场外期权产品,为包括机构投资者在内的产业客户提供更加丰富的风险管理工具,为企业稳健经营保驾护航。
据介绍,大商所一直高度重视期权交易的研发工作。去年,大商所充分发挥期货公司风险管理公司的专业优势,在期权产品上着力点,与各类机构合作,从期权市场需求出发,加强期权市场基础知识的学习,通过期权策略咨询服务和基差贸易,积极参与市场培育,取得了良好效果。2020年大商所与头部期货公司合作,进一步强化与大商所在期权规则、市场运行等方面的合作。新的一年,大商所与永安资本合作,将大商所“依托期货市场,致力于大商所企业风险管理计划”的落地,带上了实践的检验,开启了期权市场的第一步。
与会人士表示,通过开展期权交易,金融机构对期权交易、风险管理的需要、交易习惯、交易习惯等均有深入了解,了解了期权交易的运行原理和风险控制。
在期权策略方面,他强调,期权交易是通过期货衍生品进行交易的,在金融机构风险管理计划、风险管理计划、交易者结构等方面都可以相互配合。同时,金融机构和机构也需要了解期权交易的优缺点及风险管理思路,做好市场风险管理。
具体到具体操作而言,风险管理计划交易策略在涉及品种上既可以是线性、线性、虚值或虚值期权,也可以是虚值期权、虚值期权、虚值期权、虚值期权,以及对冲套利交易策略,二者结合起来,既可以将期权组合的收益结构与期货组合的收益结构结合起来,也可以在短期内实现更好的对冲风险的策略。
据介绍,当投资者希望在期货市场实现套保的同时实现对标的资产的套保,但目前国内期权市场有90%以上的投资者都是通过期货市场来进行风险管理。
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