白银期货近期跌因市场担忧情绪改善
上周五,市场对美国利率的关注有所升温,美元指数升至1个月高位,提振大宗商品价格。但目前美元指数的走势处于动荡的边缘,这对大宗商品价格构成了较大的压力。市场担忧疫情造成的经济停摆、全球经济复苏等,这些因素都利空大宗商品。
疫情引发的经济停摆和新一轮的**仍是利空大宗商品价格。本周一,美联储和欧洲央行都召开了货币政策会议,并宣布将量化宽松预期推高至最高,引发市场对于美联储缩减购债规模的预期。
随着近期全球经济活动的重启,国际金融市场恐慌情绪得到缓解,黄金价格自上周以来出现大幅回落,以至于一度回到1750美元一线。但是,美联储仍然按兵不动,且可能通过增加对短期美国国债的购买,这都将导致美元近期的下跌。
美联储隔夜公布的经济状况褐皮书报告显示,第二季度美国经济活动从第二季度的5.9%收缩至5.7%,第三季度为6%。由于服务业和制造业的下降,第二季度美国经济增长为3.9%。这份报告表示,“虽然在第三季度增长放缓,但我们仍然预计第三季度经济增长将加速,企业盈利增长将明显改善,”
贵金属仍在受避险情绪支撑,并施压美元,黄金和白银
对冲基金AgainCapital创始合伙人约翰基尔达夫(JohnKilduff)表示,他预期黄金市场有一个关键的信号是,美国黄金期货在本周第三周交割。
黄金与白银之间的关系在于,他们之间的关系是:
他们之间的关系是在消费者价格飙升时,就购买黄金以获取现金的交易。
白银则在实际利率飙升时,就从黄金撤出。在负利率环境下,这种关系在经济衰退时也会出现。当全球经济复苏时,贵金属就表现得更为强势。
从供应角度来看,由于疫情的影响,白银的供应中断在2020年年初就开始显现。不过,该数据仍然处于周期性回升的过程中。
分析师指出,白银将从黄金牛市的第三季度末开始进入供应短缺,其主要因为工业需求和工业需求的推动。该报告指出,白银从1967年以来的最佳表现一直持续到2021年四季度,随着工业需求开始复苏,白银需求也随之出现回升。不过,该报告的最新表现可能会令贵金属更加疲弱。
由于白银市场的交易规则与某些货币不同,因此白银价格波动和行情走势通常不一致。但是,在这两种情况下,银价的交易规则在这两种情况下表现得更加稳定,尽管在现货市场,银价和现货价格的相关性为正,但在其他情况下,两者的走势会出现分化。
该报告称,在银价不断走高的时候,Comex的白银价格升至近5年来的最高点,因为投资者在2020年试图持有黄金。
更广泛的原因在于,白银ETF在2020年表现强劲,因为投资者相信,在这种背景下,白银的价格还将上涨。从历史上看,白银价格与黄金价格的相关性最大。
报告称,“白银可能会上涨,但黄金表现不太可能对此有所反应。”
白银与黄金之间的关系在于,白银的价格一直在与黄金的相关性,但在2020年白银的表现没有明显的同步性。与黄金价格相关性最弱的是铂金,因白银属于贵金属,其波动通常相对较小,但是相较于黄金,铂金表现更加稳定。
贵金属是有工业需求的金属,因为白银的工业需求明显高于黄金。
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