另类资产的配置策略方面,显然要比股票更具配置价值。在市场承压背景下,国内新能源车与锂电池等高成长产业板块也具备了投资的机会。年初以来,新能源、半导体等高成长产业的配置吸引了资金的持续流入,其中,光伏、风电、光伏的配置比例明显上升。
近日,浙商证券(601878)认为,从行业角度来看,光伏是典型的低估值赛道,在去年5月~7月,疫情导致大宗商品大幅下跌,随着海外**和金融市场的动荡,全球经济复苏、上游产能扩张和下游需求景气度边际走弱,推动板块整体下跌。
在此背景下,行业配置也成为了更值得关注的资产之一。当前,煤炭、地产、能源等行业正处于业绩低估值区间,也成为机构投资者布局的重要赛道。
中信证券指出,俄乌冲突下,能源、粮食价格高企,通胀压力明显抬升,产业竞争力提升。建议关注电力、风电、光伏等行业景气度明显上升,受益全球一体化配置的光伏、风电、新能源汽车等行业。
与机构投资者“抱团”
资本市场中,“高富帅”和“高富帅”之类的投资大众逻辑,使得机构投资者更加倾向于“躺赢”。
中信证券认为,进入2022年,随着中国经济基本面的好转,“财富管理”大类资产的配置比例也将逐步向“高富帅”偏移,可能会导致更多的投资者更注重“躺赢”。
根据光大证券统计,近10年,险资“赛道”共440家,其中,QFII(包括QFII、RQFII等)合计占总数的26.2%,相比2021年末,QFII、RQFII合计占总数的29.2%,相比2021年末的37.7%提升明显。从资产配置比例看,“低富帅”和“高富帅”之类的投资大众逻辑,均出现了明显的变化。
中国保险资产管理业协会的数据显示,2021年末,全国共有保本型理财产品87个,保本型理财产品的年化保本规模超过7万亿元,较2020年末增长了65%,其中,公募和私募产品的年化保本规模均达到了28万亿元。
与此同时,相比2021年末,Wind数据显示,截至2021年末,“高富帅”和“高富帅”之类的投资大众逻辑均出现了明显的变化。
光大证券指出,在新冠肺炎疫情下,防疫需求上升,居民储蓄需求增加,而国际大宗商品价格快速上涨,通货膨胀预期有所增强,加之人们对“高富帅”和“高富帅”之类的投资大众逻辑预期较强,机构投资者往往更倾向于“躺赢”,以获取绝对收益。
行业分析人士认为,“高富帅”和“高富帅”之类的投资大众逻辑,虽然在总量上面存在一定差异,但在不同的投资领域,这些大众逻辑,均可以通过投资人的情绪,形成不同的投资风格。
据悉,目前保险机构在研究“高富帅”和“高富帅”之类的投资大众逻辑的时候,主要考虑的是“低富帅”和“高富帅”的逻辑,以及如何在有形资产上达到预期收益目标。
从“高富帅”和“高富帅”的投资大众逻辑来看,也可以通过资产配置的角度来衡量“低富帅”和“高富帅”的逻辑。
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