指数看涨期权定价问题在沪深300指数期权系列产品中应用非常广泛。期权在合约设计、隐含波动率和剩余期限等方面的参数设计非常细致,具体包括:
1、新开仓与收取期权权利金:由于新开仓期权权利金是根据对期权标的价格、标的期货价格波动性和隐含波动率的不同程度计入保证金的公式计算的,期权合约可以按照单一资产组合和看涨期权相同方向到期的合约组合价值的不同行权价格计算,例如:
假设一季度沪深300指数(白糖期权)的市场价格为5000元/吨,原价格为5300元/吨,加上期权权利金为4600元/吨,则合约价值为6570元/吨,所以500元/吨*10000元/吨=3900元/吨,即3900元/吨。
2、手续费:以白糖期权为例,白糖期权行权手续费为2元/手,平今仓暂免收手续费,当日同一合约一买一卖**一共收取2元/手,平昨仓收取2元/手。
3、期权市场风险管理
买入期权的卖方在买入现货时,要缴纳保证金,要进行相应的计算。买入看跌期权的卖方需要缴纳保证金,卖出看涨期权的买方需要缴纳保证金。卖出看涨期权的卖方需要缴纳权利金,买入看跌期权的卖方需要缴纳权利金,两者都需要进行计算。
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