两大因素支撑白银期货看涨
其一,美国制裁事件终于落地,迫使全球很多国家发布新的制裁规定,包括朝鲜半岛以及美国在内的各国纷纷禁止其核计划。另外,欧盟宣布将对美国进口的约400亿美元加征关税,多个国家继续实施制裁。在避险情绪逐渐增强的背景下,对白银的带动作用有限。
其二,美国12月耐用品订单意外下跌,令金银比承压。美国12月耐用品订单月率不及预期,1月就业市场状况指数意外下滑至9年新低。12月美国耐用品订单月率下滑至6年新低。
其三,近期市场动荡加剧,令白银有价无市。虽然地缘**因素导致近期贵金属价格波动剧烈,但白银却一度上演历史性大行情。上周国际黄金价格上涨2.2%,白银价格上涨3.7%,白银价格上涨5.6%。从白银的基本面看,当前,中国银币经济性地位正逐渐成为全球的基础,投资者的投资需求将成为白银价格的推动力。
四、白银金融属性有所增强,有望保持较高增速
白银具有天然货币属性,在贵金属投资中,白银将为黄金市场上的避险品种,全球流动性充裕,白银投资中,建议投资者在白银多头持仓的同时,选择贵金属空头持仓,选择白银的时机。
从白银的供需关系看,中短期价格高点出现在2021年,2019年则出现在2020年,2020年则出现在2021年,后者相对来说更多,主要是供应减少,需求有所增加。供应方面,在低库存背景下,白银供需维持平衡,但全球经济预期走弱,银价的驱动有限,同时在现货市场价格偏高的背景下,以白银现货需求为主要驱动的白银价格预计也难有表现。
银价长期走势还是取决于货币政策,货币政策决定了白银长期趋势,但是短期来看,中长期上涨趋势仍然存在。
黄金价格走势如何?
从黄金现货市场价格走势来看,截至12月8日,纽约商品交易所黄金期货市场现货价格上涨0.6%至1859.4美元/盎司,是2016年以来的最高价格。值得注意的是,在今年黄金价格大幅上涨的背景下,也有部分机构预计黄金价格将在2021年继续上涨。
全球经济复苏依然乏力,美联储货币政策存在进一步宽松的可能,同时,世界多国央行仍有进一步宽松的可能。其中美国疫情及德尔塔毒株的冲击,使得欧元区经济前景变得更加黯淡。欧洲央行和日本央行均警告称,欧元区的通胀将在未来几年处于“非常低的水平”,通胀可能继续保持低迷。
当前,市场普遍预期,2021年全球通胀预计将在未来一年持续高于2%,达到2%。国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃表示,预计2021年全球通胀将同比上升0.5%,高于此前的预测,但核心通胀预计将在未来一年继续接近2%。
在更多国家的央行持续宽松下,黄金价格短期内将会明显走高。此前国际货币基金组织表示,将在2021年继续增长,并指出明年美国的经济增速将放缓。
从白银市场的整体价格来看,由于白银市场进入产能过剩阶段,且去年金银价格整体呈现持续下跌的情况,黄金、白银也出现了较大幅度的跌幅,近期的价格走势同样是一路走低。从近期的表现来看,上周白银价格继续下跌,截止上周五,COMEX白银下跌3.07%,黄金下跌1.04%,COMEX黄金下跌1.29%。从季节性规律来看,一般情况下,白银与COMEX黄金都有同涨同跌的表现,但今年则出现了一些例外。
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