在国内期市面临的严峻形势下,机构对商品期货市场的调研也愈加频繁。其中,近20日共有9家期货公司调研5次,3次投资者参与率分别为82%和301%,另外还有16家公司参与调研。据统计,有14家期货公司参与调研,占比88.77%。参与调研的单位是公司发布的一份《商品期货类(商品类)》报告,其中以主要产品、公司咨询为代表的投资者看好2021年商品期货投资。
其中,上市公司参与调研数量最多的是棕榈油期货。据统计,自上市以来,已有28家期货公司发布了各类调研报告,参与调研的单位分别为公司咨询、有色行业调研、新能源汽车行业调研等。在调研中,不少公司表示,受相关政策影响,公司经营情况改善。
统计,自去年以来,共有15家期货公司参与调研了冠通期货、国投安信期货、海通期货、鲁证期货、永安期货、中信期货、申银万国期货、方正中期期货、五矿经易期货、新湖期货、中国国际期货等期货公司。在这些公司参与调研的带动下,商品期货类商品期货公司累计参与调研超过55次。
商品期货公司的调研有别于以往,调研内容更多地聚焦于公司的具体经营、业务发展以及当前商品期货市场对主要实体企业的整体认识。除此之外,调研机构数量也是实实在在的行业关注的重点。调研走访的还有投资机构数量多达45家,调研涉及的上市公司类型多样,覆盖产业、金融、能源、农业、纺织、食品加工、能源、纺织、食品等。
市场表现方面,上周商品期货交易量整体下滑,投资者参与热情下降,商品期货各合约持仓量减少,成交量小幅增加。日均持仓量上行,一周成交量减少。其中,5月、7月、10月期货各合约成交量均减少,但5月、7月期货持仓量总体上还是增加。
从国内商品期货市场的表现来看,短期内,商品期货或成为该板块中的绝对主力。王笑天介绍,一方面,虽然前期市场对宏观层面的风险有所担忧,但后期随着国内宏观政策的趋稳,商品整体继续反弹的可能性在提升。另一方面,由于商品自身的库存处在历史低位,同时美联储降息概率下降,商品整体估值不高,这给商品价格提供了较大的上涨空间。
王笑天补充说,“从宏观层面上来看,当前全球流动性环境宽松,流动性宽松对商品价格是支撑。同时,在供需基本面预期未有明显变化的情况下,商品价格在大多数时间里都存在较强的上行驱动。从基本面看,通胀压力逐渐凸显,随着后期美国进一步加息的概率下降,大宗商品价格将有一定向上的动力。但在中美贸易战形势缓和之前,商品价格仍然存在下行压力。”
方正中期期货研究发展中心农产品研究员魏朝明认为,从外部看,疫情导致的供需失衡使得大宗商品供需矛盾有所缓解,但后期需要关注的是南美等国的天气情况,一旦出现明显改善,可能会导致供应不足,进而引发价格上涨。从基本面来看,在国内需求稳中有增的情况下,工业品价格仍有上涨空间,另外商品价格的上涨已经脱离了基本面主导。从需求端看,今年整体在疫情之后复工复产速度快于预期,消费市场的修复动能也非常强,需求能否在目前时点仍保有比较大的增长潜力仍然需要**地产行业的持续修复。
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