资产配置最快时间是:2022年,(2022-2023年),在通胀、通胀环境下,贵金属、镍、铜等大宗商品都将出现一定的上涨机会。
一、贵金属行情回顾
2月下旬贵金属暴涨之后,2月下旬又迎来解套盘的小高峰,此时入场者可获得黄金涨势延续的资产配置点,亦可持有长期资产,若市场不出现上涨,再买回大宗商品也无妨。
二、贵金属策略回顾
2月下旬贵金属大涨之后,贵金属出现了一定的回调,主要表现在以下几方面:
1、首先,市场通胀预期继续支撑贵金属价格走高,美联储会议纪要指出,可能需要加息的理由是“通胀高企”,因此,市场也在做观望。
2、然后,英国宣布要退出欧盟,且未来可能会更加坚决地做出相关承诺,且有可能再度进入欧元区,这意味着如果后期英国不退欧,欧洲经济体将会面临严重衰退。
3、再加上欧洲近期的疫情大幅反弹,市场对于欧洲经济衰退的担忧情绪明显升温,这也是导致美联储**转向的原因。
4、最后,由于市场更加担心经济衰退的可能性,因此加息的次数也会增加,这可能对贵金属形成压力。
贵金属价格预测(SPDR Gold Trust)
我们认为,价格预期今年下半年仍将有所不同。
黄金近期走势强势,主要受基本面因素驱动,白银走势相对较强。
在基本面的压力下,未来基本面也存在不确定性,因此,建议投资者还是做空贵金属,但从近期全球经济复苏的情况来看,贵金属仍然存在较强的上涨空间。
我们认为,由于有色金属近期涨幅较大,包括铜在内的工业品跟随上行,这个上涨的趋势很大程度上取决于基本面。
金银比1:20,金银比2:50
金银比的历史走势表明,在贵金属中,白银更容易出现明显的涨幅,涨幅在其价格中的比例通常更多,因为贵金属自身属性比黄金更强,因此它更易被投资者所看好。
从技术面来看,金银比达到20以下,往往表明目前金银比已经是比较充分,证明白银即将进入上行通道。
白银的基本面变化比较小,虽然近期白银有超跌反弹行情,但中期仍处于弱势,短期仍处于下跌趋势,从技术分析,鉴于其强势格局还未明显扭转,操作上建议暂时观望,毕竟从近两个月的白银ETF持仓数据来看,持仓已经处于相对低位,也就是说短期白银的反弹或仍会受到工业品进一步的压制。
从基本面来看,工业品的表现要弱于黄金,整体而言,贵金属和工业品近期的弱势基本在2:00左右出现,这也意味着金价短期可能出现一定程度的反弹,但是反弹的空间应该比较有限,因为从基本面来看,白银价格的上升空间还不够充分,因此从基本面上来讲,白银的涨势可能要低于黄金。
从技术面来讲,白银和黄金的价差目前处于较高位置,加上黄金的回落幅度较大,短期的价差或会继续扩大,如果宏观面影响较大,可能会出现调整,但是黄金仍是最好的做多品种,前期黄金涨势很不错,如果宏观面不利的话,黄金有可能在长期上涨,因此,在近期国内外经济复苏的情况下,白银可能有反弹的行情。
同时,近期市场动荡,在春节前,有可能出现一些资金流出,加之国债收益率曲线相对走平,这意味着黄金的上涨趋势可能会有所改变,但是白银尚且处于较为洼地,因此,在这种情况下,白银可能出现反弹行情。
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