设备资源的配置情况
1.供地:钢厂备耕余量已经连续3周维持在比较高的水平,但是受产能压制明显,再加上月底春节前下游钢材需求回落,导致产能释放压力较轻,市场抛售心态渐浓,再加上现货成交低迷,年后钢材期现价格再度止跌。
2.需求:在一季度经济仍存在较大的不确定性,叠加春节后螺纹钢库存积累压力较大,导致钢厂生产放缓,尤其是电炉厂处于盈亏平衡点附近,随着天气转冷,唐山地区钢厂3月内还将迎来检修停产检修,届时螺纹钢产量可能会出现小幅下降,整体供给压力难有较大改善,所以春节后需求不宜过分悲观。
3.投机性需求:有关人士表示,投资者持有螺纹钢期货空单的意愿较强,现在看钢材期货很难出现多空双方博弈的局面,空头获利离场比较困难,而多头持仓比较稳定,从时间节点看,期现价格的不同步和负相关关系都不大,说明多头心态出现了变化,价格存在回调可能。
据期货日报记者了解,螺纹钢期货的历史性高点在2015年4月,当时在2010年年初,市场传言“买螺纹钢可以卖”的消息出现时,螺纹钢期货出现了一波不小的上涨。不过,从2月底开始,螺纹钢期货指数一路下行,到2月24日跌破1000元整数关口,最低跌至2373.4元/吨。在2月26日一度逼近1500元/吨整数关口,2月28日冲到了2935.5元/吨。2月23日当天,螺纹钢期货主力1509合约最高触及2877元/吨,创出历史新高,但随后,在2月25日又跌至2901元/吨,也同样创下了上市以来新低。
不过,笔者认为,随着时间的推移,以及宏观经济环境的边际改善,钢铁企业生产和需求会出现明显好转,这将有助于降低成本,进而提高钢材价格中枢,带动钢价上行。但是,与现货市场需求相抵,价格仍然处于高位。虽然钢厂的利润高于现货市场的预期,但是由于限产的原因,钢厂复产意愿不强,因此,钢厂依然有去库的可能。
节后**,沪市螺纹钢1509合约下跌0.57%,报收于3746元/吨;中盘收报3688元/吨;
综合分析,中国的经济复苏和股市的下跌也都不利于螺纹钢期货。从基本面来看,2月份国内房地产市场的景气度下降,对于螺纹钢的需求产生一定的拖累。近期库存压力,也在一定程度上降低了价格上涨。
关注节后现货库存变动情况
市场上,关于库存和需求的分析主要是指投资者通过期货与现货的比较分析,目前,市场上的库存主要是生产商和贸易商。从基本面来看,当前的螺纹钢供给主要集中在华东地区,而螺纹钢库存则主要集中在华东地区,其中华东地区螺纹钢产量占到全国的10%以上,华东地区螺纹钢总产量占到全国的80%以上,需求集中在华东和华南地区。
数据显示,截至2月28日当周,全国螺纹钢总库存为383.25万吨,较上一周五减少10.25万吨。而从螺纹钢库存来看,除了2月21日当周,截至2月28日当周,螺纹钢总库存下降7.05万吨,为524.60万吨,库存减少40.13万吨,与去年同期相比减少57.55万吨。不过,节后首周库存增加,但下降幅度远不及预期,库存压力在一定程度上缓解。
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