橡胶期货胶上周反弹,1609合约周五收盘上涨0.49%,夜盘继续回落。当前橡胶市场多空胶着,短期行情仍以空头思路对待,操作上建议多单谨慎持有。
美国橡胶期货周五上扬,脱离低位回调,交投震荡,交投震荡。此外,近期美联储宣布将在今年7月进行首次加息,美联储利率政策收紧,市场对美国货币政策收紧预期降温,对全球经济增长放缓的担忧进一步支撑美元,导致金融市场恐慌性抛售美元。宏观方面,日本央行[微博]开展第三轮量化宽松货币政策宽松,全球货币宽松预期升温,对大宗商品形成利空。技术方面,胶价处于震荡整理状态,建议短线操作。
今日**,国内商品期市普涨,沪胶主力1609合约一度上摸14500元/吨,虽然涨幅有所收窄,但上涨趋势并未减缓。从产业链各环节情况来看,目前上游、港口库存处于高位,中游、下游库存处于高位,贸易商观望气氛浓厚,终端消费需求难以显现。
现货价格上涨,但是报价涨幅明显收窄,表明下游需求存在一定疲态。供给方面,烟片价格虽然没有明显的变化,但是当地的污染、水污染、三废处理厂对于上游供应端的反应较快,企业生产积极性受影响。下游需求方面,由于目前产能恢复较慢,且临近元旦,轮胎厂已经放假两周,轮胎需求短期难现明显利好。
期货贴水扩大,基差有回归迹象,期货上涨,现货基本面有所改善,现货交投尚可,下方支撑强。从技术形态上看,沪胶1609合约目前维持在较低位置,不排除惯性上冲的可能,但是短期内若期价回调至14500一线,则可能会再次出现止跌反弹。从消息面来看,中国6月末CPI同比上涨6.2%,创2013年6月以来最高水平,美国通胀预期上升,这意味着大宗商品的涨势可能在此基础上继续加速。现货方面,在周五下午开市之前,业者避险情绪升温,导致价格大幅下跌,但在临近收市之前,成交一般,持仓量环比下降,近期上期所库存增加明显。技术上,RU1609价格在5日均线获得支撑,但受电子盘高位压制,短期仍可能偏弱。
主力持仓方面,由于近期期价上涨,期价在现货价格升水的基础上,不断向上试探整数关口。因此,今日期货贴水幅度的扩大,显示资金对于价格的认可度提升,这有利于期价继续向上试探。而日内交易员多持谨慎态度,短线期价预计将在1小时图呈现上涨形态,但由于阻力较小,跌势暂难成行,日内波动剧烈,建议以震荡思路操作为主。
仓单库存增加,但是交割仓单也在增加,显示出买方依然谨慎。交易所公布的数据显示,上周期货库存增加409手,至241783手。近期公布的经济数据依然较好,宽松预期不变,关注国内宏观经济数据以及市场对下半年加息的预期,这是行情会否延续的关键。从基本面来看,供应压力依然存在,政策层面,由于矿难,导致海外矿山关闭,国内供应出现一定缩减。需求上,近期下游需求持续好转,制造业持续回暖,企业的库存系数也在提升。国内库存结构上,港口库存在50%左右,较上周有所增加,现货需求表现尚可。供需格局平稳,价格走势将趋于平稳。
现货市场上,国内玉米现货价格仍在跌,现货价格延续弱势。
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