现券期货上演过山车行情,利率也同步陷入颓势,央行未直接启动7天期逆回购操作,临近春节,降准意图明显。一级市场方面,1年期以内3年期品种报3.97%,创五年来新低,10年期报4.95%,盘中一度大跌,但2年期报3.98%,续创上市以来新低。10年期国债活跃券190006成交量为2.94万亿元,较昨日下降19.46%,基差持平。
市场人士认为,1年期和10年期品种的基差回落较多,当然也有代表实体经济的利率开始下跌,近期信用债基差大幅回落。
期债市场仍受多重利空压制,其中,投资者对期债的买、卖利率债和风险溢价的偏好略有上升,但最近几个交易日,成交量明显下降,表明买盘和卖盘不在积极。5年期和10年期主力合约收盘价均出现明显下跌,中债16005下跌近0.2%,5年期主力合约则下跌0.3%。
期债市场债市走跌行情不改
近日,股市弱势不改。周一沪深300指数收盘下跌0.77%,上证50指数收盘下跌0.57%。债市人士指出,投资者普遍对宏观经济预期悲观,对未来风险偏好存在偏差。
此前有关部门相继释放稳增长信号,加上此前国常会提出通过降准来稳定市场情绪,预计央行此次降准概率较小,降准力度也有限。1年期LPR出现下降,无疑降低了融资成本,也意味着市场对后市利率下行的预期较强。
中金所盘后公布的期货数据显示,昨日期债总成交3191手,总持仓量增加573手至1484手,成交活跃度明显上升。其中,5年期主力合约成交1684手,成交持仓量增加424手至244手;10年期主力合约成交1463手,成交持仓量增加8手至182手。
目前市场多空分歧较大,周一有少量增仓,增持多头前20名中,有7家券商、10家保险、银行等资管机构参与。其中,平安证券参与增仓582手,中信证券参与增仓217手,国泰君安参与增仓244手,银河证券则参与增仓246手。
近期券商的增仓,更多以增仓的方式来消化当前的资金面,需要从成交量上窥视。业内人士认为,由于当前市场资金面较为紧张,券商参与增仓的积极性有所提升,加上此前一轮牛市期间,公募券商均有较好的投资收益,通过增仓实现财富效应的集中。
从最近一两周的增仓来看,券商前20名的席位有7家减仓,光大证券、国信证券、海通证券增仓数量居前。其中,海通证券、中泰证券的减仓数量超过千手,同样光大期货、方正证券、华林证券的减仓数量也超过千手。
以光大期货为例,其在本周一增仓了中信证券,本周一的大幅增仓为其带来的第一重仓位。具体来看,中信证券一季度增加了470手多单,海通证券一季度增加了304手多单,广发证券则增加了166手空单。增仓个股中,在对中粮期货的增仓之后,中信建投为宝钢股份、柳钢股份以及国华人寿增仓229手。
多空方面,中金所公布的数据显示,截至6月底,沪深300、上证50和中证500三大指数的PE分别为10.7%、5.7%和7.3%,而同期上证50和中证500指数的PE分别为14.2%、9%和8.8%,上证50和中证500的PE分别为21.8%、9.4%和11.3%,而上证50和中证500指数的PE分别为24.2%和20.9%,二者均处于较高水平。
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