动力煤期货创下年内新高
12月9日,动力煤期货近月合约创下年内新高。12月9日,动力煤期货主力1609合约一度创下年内新高1622.4元/吨,最终收报于1274元/吨,涨34.0元/吨,涨幅为16.5%。现货方面,期货主力合约多头头寸近几周均有增加。此外,从历年数据分析,10月、11月合约也会出现一定的持仓量上升,11月合约持仓量上升或明显减少,这表明近月主力移仓的动力煤期货,已经进入阶段性多头状态。
10月9日,IF1511合约价格创下年内新高585点,这是近一年多来近4年以来的新高。此后两个多月内,动力煤期货价格回调幅度很大,由11月的470点跌至730点,这一下跌幅度有多大?分析人士认为,主要原因有三:
其一,当前市场现货供应充足,且10月交割的期权数量较少,因而需要进一步的进口煤补充现货。此外,进口煤注销数量有限,因此现货供应相对有限。
其二,受环保和安全政策影响,部分电厂电厂已经提前放假,而且煤炭储备充足,可以通过各种手段囤积煤炭。而港口供应紧张,11月以来,坑口贸易商报价坚挺,已经升水50元/吨左右,部分贸易商反映,此时国内煤价是一个很好的抄底机会。
此外,随着下游备货增加,港口库存下降,港口库存也在持续下降,目前已经达到了年内新高。对于动力煤期货而言,10月、11月和12月合约是动力煤期货的主力合约,由于近月合约一直处于贴水现货的状态,期价受到市场对于冬季旺季的预期,存在一定的上涨基础。
其三,前期交割品偏紧对于市场情绪的影响开始显现。以动力煤1905合约为例,交割品偏紧的情况可能影响市场。10月、11月合约因时间原因出现了一定程度的回落,这是现货市场观望情绪明显升温导致的。分析人士认为,虽然目前动力煤期货价格受到宏观和国际因素的影响,但此前的炒作因素更多为对政策的预期,而目前的交易炒作已经进入后期。
其四,近期去产能政策频出。10月22日,全国执行煤炭行业去产能回头看工作会议,要求全国所有煤矿严格执行退出产能方案,关停高炉、转炉、转炉三种生产能力,有关方面要求关停煤矿进一步淘汰产能,转炉等企业停止使用高炉,除了关停转炉的企业,煤矿企业中还有一部分属于僵尸产能,并对关停高炉进行限产整顿,也有些企业表示将会提前停产整顿。同时,在去产能政策持续的情况下,关停煤矿的产能恢复是有保障的。
从整体看,供应方面是充裕的,但需求方面也是疲软的。10月、11月的淡季需求超出预期,而且目前旺季预期已经明显弱化,并且主要以时间换空间。另外,11月之后的电厂需求都会较 弱,因为天气的原因,内陆的火电厂也会陆续停产,供应也会有一定的增量,届时供应大概率会出现一定的减少,可能会拉低煤价。
某期货动力煤高级分析师张玉良告诉记者,供应侧**以及去产能导致近期动力煤价格大幅上涨,使得市场恐慌情绪也有所减弱。
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